16 подписчиков
Снижение ставки и оптимизма
20.12.2025
📉 Российский рынок завершил пятницу заметным снижением на новостях со стороны регулятора. Банк России, как и ожидалось, снизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов — до 16% годовых, но многие в экспертном сообществе накануне даже допускали более решительные шаги со стороны ЦБ РФ, на фоне существенного замедления инфляции под конец года. Но ЦБ справедливо обратил внимание на рост ценовых ожиданий и в промышленности, и у частных домохозйств, а также напомнил, что вынужден учитывать и грядущие в первом полугодии 2026 г. разовые проинфляционные факторы в виде повышения НДС и других нововведений в фискальной политике государства. Влияние этих факторов еще предстоит оценить, отметила глава ЦБ в своём комментарии, но и в настоящий момент продолжают преобладать проинфляционные факторы. Индекс Мосбиржи закрылся около 2743 пунктов, отреагировав, как уже стало обычно, снижением на фактах из-за слишком оптимистичных ожиданий последних дней непосредственно перед заседанием.
Решение регулятора вызвало сильные распродажи в акциях компаний, чувствительно реагирующих на уровень ключевой ставки, т.к. это напрямую и сушественно влияет на их финансовые показатели. Это и застройщики, такие как Самолёт, и сильно закредитованные компании, АФК Система в моменте теряла более 4% стоимости на оглашении решения ЦБ. В целом весь рынок закрылся ниже утренних уровней.
На рынке ОФЗ доходности снизились на 10–20 б.п., при этом вырос спрос на среднесрочные выпуски. Такая структура движения говорит о том, что инвесторы оценивают перспективы дальнейшего смягчения, но предпочитают занимать умеренные позиции.
🌪️ Крипторынок остался в своей парадигме. Bitcoin, несмотря на локальные тесты сопротивления, продолжил консолидироваться ниже $90 000, а Ethereum накануне снижался почти на 5%, но вслед за этим восстановился практически к исходным значениям, торгуясь под уровнем в $3 000. Масштабные ликвидации на сумму около $1 млрд и стабилизация открытого интереса подтверждают, что рынок находится в фазе поиска баланса. Такой стабилизационный процесс после deleveraging — это нормальный этап, однако для смены общего контекста с негативного на нейтральный потребуется устойчивый пробой ключевых сопротивлений.
📈 Золото в пятницу наконец прокололо сопротивление на уровне в $4 400, обновив тем самым исторический максимум. Но далее последовал технический откат. В случае закрепления выше этого уровня, есть совсем ненулевые шансы на повторение недавнего ралли в серебре. Этому могут поспособствовать как существенные фундаментальные факторы, так и общерыночный настрой по отношению к активу, на фоне выходящих прогнозов по росту золота на 2026 г. И если посмотреть, то уровни на конец следующего года у многих обозначены существенно выше текущих, а рынок, как и природа, не любит пустоты. И всё это на фоне решения вопроса по дальнейшему использованию заблокированных активов ЦБ РФ в европейских странах. Многие независимые эксперты признают, что в случае реализации прямой экпроприации, это может подорвать всю финансовую систему.
💡 Итоги недели заданы, главным образом, состоявшимся заседанием ЦБ РФ. Главный вывод — иногда не стоит поддаваться излишнему общерыночному оптимизму и просто дождаться решения регулятора. На рынке криптовалют без существенных изменений. Золото напротив штурмует новые вершины.
Вся информация, размещаемая в блоге, не является рекомендацией или призывом к совершению сделок с финансовыми инструментами.
#soundinvestor #ликвидность_плюс #сила_ресурса #биткурс #ключевая_ставка #ЦБ #Акции #ОФЗ #Криптовалюта #биткоин #эфир #btc #eth #Золото
3 минуты
21 декабря 2025