158 подписчиков
КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА В ИЮЛЕ'25: С ПРИЦЕЛОМ НА РОСТ
🇷🇺На сегодняшнем заседании ожидаю понижение Банком России ключевой ставки на 200 б.п. до 18%. Разворот денежно-кредитной политики стал очевидным для участников рынка: уровни ставок в облигациях, депозитах свидетельствуют о том, что рынок уже закладывает уровень 15-17% на горизонте до конца этого года.📉
Некоторое замедление в статистике по инфляции, вопли бизнеса об ухудшении экономических условий и активности в разных секторах народного хозяйства (особенно показателен пример автомобильного рынка), а также начало ослабления остроты дефицита на рынке, что выражается в том числе в замедлении темпов роста зарплат, поддерживают аргументацию Совета директоров в пользу продолжения уменьшения стоимости денег в экономике.
На мой взгляд, немаловажным фактором с точки зрения мегарегулятора и властей является и то, что снижение ставки - это де-факто единственный действенный инструмент влияния на чрезмерно укрепившийся курс рубля💰, который подрывает устойчивость экспортных отраслей (нефть и газ, удобрения, металлы) и их инвестиционной активности - традиционно главных двигателей экономического роста России. По моей оценке, несмотря на укрепление в последние годы секторов, ориентированных на внутренних спрос, они пока не могут обеспечить более-менее значимые темпы экономического развития. Тем более что основная этих предприятий приходится на ВПК. Маркетплейсы не заменяют старую добрую скважину💪 - источник российского благосостояния, по крайнее мере ее наиболее обеспеченной части.
ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ ? Дальнейшее снижение ставок - неизбежное будущее. Консервативные инвесторы будут вынуждены мириться со снижением доходности депозитов, денежного рынка. Фондовый рынок НАЦЕЛИВАЕТСЯ НА РОСТ! 🏆 Облигации на текущем этапе продолжат быть привлекательными в расчете на рост их курсовой стоимости, наступает время оживления рынка акций❗️, рынок недвижимости, видимо, тоже находится вблизи своего дна - оба начнут получать подпитку из гигантской, накопленной за последние три года депозитной массы. Ослабление рубля рано или поздно начнется, инфляция для большинства населения будет высокой и замаскированной за вялой динамикой цен на капитальные товары (дешевеющие самолеты и машины компенсируют рост цен на продовольствие и услуги).
Экономика сейчас в плохой форме, но рынки всегда идут на шаг впереди и это хорошее время для формирования долгосрочных позиций. 🔍
Если разделяете мнение автора - ставьте лайк и подключайтесь к стратегиям Фальконри
Как всегда буду благодарен за Ваши комментарии! 📉
2 минуты
25 июля