71 подписчик
81. АПРИ. Доходность 37%. Доступное жильё для народа. Рискованные инвестиции. Опасно!
Крупная ребалансировка портфеля, продал большую часть активов и вложился на сумму ~ 2 600 000₽ в одну рискованную идею покупку облигаций строительной компании АПРИ 2Р9 (RU000A10AZY5). Номинал 1000₽. Купон 32% годовых. Периодичность выплат 12 раз в год. Погашение через 4 года. Есть оферта (право на выкуп и пересмотр купона), через 1 год. И амортизация (частичное погашение номинала облигации) за 1 год до погашения. Нужно будет следить за информацией по оферте. Кредитный рейтинг ВВВ- стабильный.
АПРИ крупный застройщик Урала. Активы 54,6 млрд₽. Чистая прибыль 1,5 млрд₽ в год. Долг 47,1 млрд₽. Компания АПРИ в сложном положении в связи с ростом ставок по кредитам и сворачиванием льготной ипотеки. Но положение пока в пределах нормы, компания демонстрирует рост застройки и рост прибыли.
На решение повлияла сумма факторов. Пришедшие с опытом осознание, что ключевым показателем на Бирже является доходность инвестиций, а не владение активом как таковым. Общее повышение толерантности к риску. Уверенность, что MOEX до 2027 года не будет показывать устойчивого роста, что золото вышло в пиковые значения, что Ключ ЦБ опустят, но ставка сохранится высокой до 12-15%, что курс рубля к доллару будут удерживать ниже 100₽. Отчëтность АПРИ за 2024, начало 2025 года показывает положительную динамику, по темпам ввода жилья в эксплуатацию, расширению регионов присутствия. На основании всего этого решил сделать ставку на АПРИ, с их самой высокой доходностью на рынке облигаций в 37% годовых!
Осторожно, очень опасно! Угроза дефолта!
Отчёт по портфелю, обновленный, в закрепе опубликую в сентябре.
1 минута
14 июля 2025