95 подписчиков
✏️ Рынок облигаций: почему он первый реагирует на перемены?
Когда дело доходит до прогнозирования разворота рынка, рынок облигаций — особенно индекс государственных облигаций (RGBI) — становится первоочередным индикатором, за которым стоит следить.
RGBI достиг новых минимальных значений, и это важно не только для участников рынка ОФЗ, но и для инвесторов в акции.
⁉️ Почему рынок облигаций так чувствителен к изменениям?
В отличие от фондового индекса, рынок долга остро реагирует на любые корректировки кредитно-денежной политики, включая изменения в процентных ставках.
Этот "умный" рынок словно барометр — он первым улавливает ветер перемен, будь то рост ставок, смягчение политики или кризисные явления. За что же он отвечает и почему стоит уделить ему внимание?
➡️ Как рынок облигаций влияет на акции?
Факторы, которые стоит учитывать:
🥇 Доходность облигаций и конкуренция с акциями
При росте доходности по облигациям (особенно по гособлигациям) даже привлекательные акции с дивидендной доходностью становятся менее интересными для консервативных инвесторов.
Облигации предлагают фиксированный доход с меньшими рисками, поэтому, когда их доходность поднимается, многие предпочитают именно эти инструменты.
🥈 Влияние на долговую нагрузку компаний-эмитентов
Когда Центробанк снижает ставку, долговая нагрузка компаний уменьшается, что снижает риски для акционеров.
Снижение ставок позволяет компаниям обслуживать долг дешевле, направлять высвободившиеся средства на развитие и, как следствие, способствует их росту.
Если ставка, напротив, растёт, то и долговая нагрузка становится дороже — компаниям приходится больше тратить на обслуживание долга, и это может ухудшить их финансовые результаты. Рынок облигаций быстро улавливает такие изменения, влияя на цену бумаг.
🥉 Эффект высоких ставок на развитие бизнеса
В условиях высоких процентных ставок интерес к вложениям в бизнес часто падает. Меньше инвестиций, ниже темпы роста — всё это сказывается на операционных и финансовых показателях компаний. Рынок облигаций здесь как лакмусовая бумажка: если он падает, это может сигнализировать о том, что бизнесу становится сложнее расти и привлекать финансирование.
📌 Последний раз подобное было 29 марта 2022 года, когда рынок ощущал на себе кризисные настроения. Для тех, кто на рынке хотя бы несколько лет, эти дни остаются в памяти как турбулентный период с высокой неопределённостью.
Нынешнее падение показывает, что риски в экономике остаются высокими, и бизнес испытывает серьёзное давление. Но что это может означать для дальнейших действий?
🕯 Взгляд в будущее: разворот ставок и возможный сигнал для акций
Если индекс облигаций начнёт показывать признаки разворота, это может быть позитивным знаком для рынка акций.
📉 Когда ставки начнут снижаться, долговая нагрузка компаний уменьшится, инвестиции в бизнес станут выгоднее, а акции смогут восстановить позиции. Сегодняшний уровень минимальных значений по облигациям может быть не просто антирекордом, а предвестником будущих перемен.
В конечном итоге рынок облигаций остаётся важным индикатором настроений. Учитывая его "чувствительность" к экономическим изменениям, следите за ним — это может помочь предсказать, что ждёт акции и другие активы в ближайшие месяцы.
Подписывайтесь:
➡️Телеграм
2 минуты
5 ноября 2024