14 подписчиков
РФ рынок: что нас ждет сегодня
В четверг индекс мосбиржи упал на 1,3% до 2757 пунктов.
Юань вырос на 0,15% до 13,549.
Нефть продолжает колебаться около $74,5.
Компании:
1)ММК: тучи сгущаются
Компания представила отвратительный операционный отчет за 3кв.
Выплавка стали упала на 25% кв/кв до 2,5 миллионов тонн.
Продажи метпродукции в 3кв снизились на 18,7% г/г до 2,5 миллионов тонн.
Чтобы вы понимали масштаб проблемы, меньше выплавка стали было лишь в самый разгар пандемии и в 2009 году после финансового кризиса.
Не проще будет и 4кв, покупательская активность продолжит охлаждаться, а доменные печи будут ремонтироваться.
К падению производства добавляется и снижение цен - свободный денежный поток может обнулиться.
Компания утащила за собой и своих сестер по сектору. Гипотеза подтверждается, сектору тяжело, теперь увидели это и на цифрах. Хорошо, что у 3 сестер нет долга, а если он есть? Там к падению бизнеса прибавляется и рост процентных расходов, буквально начинает вставать вопрос о выживании.
Ждем финансовых отчетов.
2)Софтлайн: байбек
Компании погасили белорусские еврооблигации на 3 миллиарда рублей.
Также объявили байбек до 3 миллиардов рублей - это 5% капитала или 1/3 фрифлоата.
Обсудят его на СД 22 октября.
Байбек это конечно сложная история, учитывая что компания постоянно штампует свои акции, но бумаге вчера это не сильно помогло.
Напоминаю, сегодня поставят бесплатные акции - в результате обмена, может быть определенный навес, кто-то захочет сразу скинуть их в стакан, и интервенции от компании не факт что помогут.
На 1 акцию владельцам на середину сентября 2023 начислят 1 бесплатную акцию.
Softline это непростой бизнес, оценку нельзя назвать дорогой, стоят сейчас < 5,3 EV/EBITDA 2025.
Вроде недорого, но навес может давить.
3)Carmoney: game changer day
Компания провела день инвестора в понедельник.
Объяснили зачем провели сделку с ПСБ и что будет дальше:
ПСБ купил 20% компании на рынке, еще часть купит по закрытой допке.
Говорят что сделка поможет получить доступ к дешевому фондированию и отказному трафику банка.
1)Расширяют портфель займов, идут в новые сегменты, например, в займы без залога.
2)Будут платить дивиденды по итогам 2024.
Из проблем есть:
1)Ужесточение регулирования.
2)Удорожание привлечения новых клиентов.
3)Удорожание фондирования
Планы компании по прибыли в 2 миллиарда к 2026 году сдвигаются вправо.
Как итог ситуация в секторе остается непростой, в моменте оценка 1 капитал и 10 прибылей 2024.
ДД по итогам 2024 составит меньше 3%. Пока наблюдаю со стороны, выглядит недешево.
Ест более понятные истории в моменте.
Резюме:
Рынок начал охлаждаться на ожиданиях ставки ЦБ, осталось всего неделя. Сегодня посмотрим как будем удерживать уровень 2750, он служит неплохой поддержкой, успеем сходить на 2700 до ставки? Думаю, это будет определяться в первую очередь данными по инфляции в следующую среду, ЦБ особенно много внимания уделяет им. IPO Озон Фармы прошло с аллокацией в 11% и закрылось в -5,8% на 33. Спекулянты давят на бумагу, увидим откуп на стабфонде и фондах в ближайшие дни? Оценка выглядит вполне разумной.
Всем хороших выходных!
P.S Картинка с динамикой акций за вчера - в комментариях
2 минуты
18 октября 2024