16 подписчиков
НЛМК: вызовы и перспективы в условиях кризиса
🏭 НЛМК, один из ведущих мировых производителей стали, продолжает оставаться привлекательным для инвесторов благодаря дивидендам. За 2023 год компания выплатила 25,43 рубля на акцию, что составляет 10% доходности. Однако в 2024 году прогнозируется снижение дивидендных выплат до 10-11 рублей на акцию.
📊 Несмотря на высокие финансовые показатели в 1П2024, выручка компании увеличилась на 16,5% г/г, а операционная прибыль - на 9% г/г, чистая прибыль снизилась на 11% г/г из-за отрицательных курсовых разниц. Свободный денежный поток остался практически неизменным, что связано с продажей сортовых активов.
🤔 Ключевыми вызовами для НЛМК являются:
- Падение мировых цен на сталь на 16-40% из-за кризиса в китайском строительном секторе, который потребляет большую часть мировой стали.
- Запрет на импорт стальных полуфабрикатов в ЕС, который может продлиться до 2028 года.
- Риск потери премиальных рынков сбыта в ЕС и США, где расположены сортаменты НЛМК.
📉 Также стоит учитывать, что цена на сталь в России начала снижаться после достижения локальных максимумов летом 2024 года.
🤔 Несмотря на вызовы, акции НЛМК выглядят недооцененными, торгуясь с форвардным P/E = 4,2x. С мая 2024 года акции компании потеряли около 50% своей стоимости.
1 минута
14 октября 2024