29 подписчиков
#ДКП безумие и #ФРС
[который уже особо никому не интересен, тем более рыночкам]
Для начала вспомним вечное от Джерома, нашего, Пауэлла:
Инфляция временная [2021]
А теперь давайте вспомним начало цикла ужесточения ДКП, ноябрь 2022 и далее, почти весь 2023. Нарративы, вжух, резко поменялись — началась новая песня про важность для #ФРС показателя Supercore. Что за зверь?
Инфляция заработных плат в секторе услуг. Фактически *чистый* индикатор структурного роста цен для США, где 80% экономики, собственно, услуги.
Цитируем Пауэлла:
«Инфляция основных услуг [Supercore], за исключением жилья, может быть самой важной категорией для понимания будущей эволюции базовой инфляции [Core Inflation]». [CNN]
Что же сейчас?
Supercore (м/м) в сентябре: +0.404% (пред. 0.327%)
Supercore (г/г): +4.321% (пред. 4.453%)
Когда ужесточали — это было суперважно отслеживать, считать, объяснять и всех успокаивать. А сейчас у нас смягчение [причем вынужденное из-за Йеллен], поэтому можно и подзабить получается.
Таким образом мандат регулятора [=доверие рынков и общества] протекает уже с двух сторон [из двух]. Насколько их хватит то?
Около минуты
10 октября 2024