267 подписчиков
ЦБ против прямого доступа инвесторов на биржу: кому это выгодно?
Банк России не видит пользы в прямом доступе клиентов на биржу. Их аргумент прост: риски перевешивают потенциальные выгоды. Но о каких рисках идёт речь, и действительно ли всё так однозначно?
Филипп Габуния, зампред ЦБ, на «Уральской конференции НАУФОР» высказался резко: прямая работа инвесторов с биржей приведёт к фрагментации рынка, что создаст неравные условия для участников. Простыми словами, это значит, что крупные игроки получат ещё больше преимуществ, в то время как мелкие инвесторы будут вынуждены играть на "чужом поле".
Но что пугает ЦБ больше всего? Риски интернализации, когда крупные брокеры начинают торговать внутри себя, обходя биржу. В таком случае, цена актива, которую вы видите, может быть далеко не рыночной, а это, в свою очередь, искажает реальную картину.
Проблема ещё глубже: ограничения брокеров, которые стали «мини-биржами», ЦБ собирается ужесточить. Если ты хочешь быть полноценным биржевым игроком — будь добр, действуй прозрачно. Но когда решения принимаются за закрытыми дверями, и клиент не видит, что происходит с его заявкой, доверие падает. А разве не это главный актив любого финансового института?
ЦБ пытается сохранить стабильность и прозрачность рынка. Но нельзя не заметить: в итоге выигрывают именно брокеры, которые смогут диктовать условия, оставаясь при этом в «безопасной зоне» регулятора. Вопрос в том, насколько это соответствует интересам обычных инвесторов?
Пока ЦБ размышляет о том, как «навести порядок» в этом сегменте, брокеры уже вовсю пользуются лазейками. И здесь важно понимать: если рынок станет ещё более закрытым и непрозрачным, мелкие игроки будут играть по правилам, которые им диктуют крупные брокеры.
🔎 Как это повлияет на вас, как на инвесторов? Брокеры продолжат скрывать информацию о том, где и как исполняются ваши заявки, что может привести к «размыванию» рыночных цен и снижению ликвидности. По сути, это ставит под сомнение возможность честной конкуренции.
📊 Суть не в том, чтобы создать идеальные условия для всех участников рынка, а в том, чтобы регулирование оставалось объективным, прозрачным и учитывало интересы не только крупных игроков, но и рядовых инвесторов.
Вопрос: как долго мелкие инвесторы будут «играть втемную» и мириться с тем, что их деньги работают на тех, кто уже у руля?
#финансы #инвестиции #ЦБ #рынок #регулирование
2 минуты
10 октября 2024