21 подписчик
Еженедельный обзор экономической ситуации в РФ от Андрея Волкова 👨🏫 от 07.10.2024
#aspct_analytics
💸Инфляция все растет и растет... По данным Росстата с 24 по 30 сентября ИПЦ вырос на 0.19% vs 0.06% и 0.10% в предыдущие 2 недели. Рост в сентябре – 0.43%, с начала года – 5.72%, годовой показатель – 8.6% гг. Для 39-й недели года рост ИПЦ на 0.19% - это очень много (средний рост за последние 12 лет – 0.09%).
💣В промышленности в августе наблюдается резкое снижение годовых темпов роста в ВПК. Опубликованные на прошлой неделе данные по промышленности за август зафиксировали резкое ухудшение годовой динамики в военных отраслях. Это может быть связано с тем, что выпуск уперся в производственные возможности, которые в свою очередь могли пострадать из-за последних пакетов санкций.
🕊Что касается гражданских отраслей, то здесь бросается в глаза сохраняющаяся слабость в нефтепереработке, металлургии, ухудшение в лесообработке и провал в автопроме. Последнее может быть связано с отпусками, но главный фактор - тотальное доминирование китайцев, для борьбы с которым с 1.10 повышается утильсбор, а за ним и цены
🏦 Представитель ЦБ тем временем выразил свое удивление параметрами представленного проекта бюджета на 2025 год. Доходы бюджета в 2025 году планируются 40,3 трлн рублей, расходы 41,5 трлн. Расходы на силовой блок вновь повышены на 25% и теперь составят 41% от всего бюджета.
Выводы по итогам недели: Усилия ЦБ по сдерживанию инфляции ничего не дают и стагфляция становиться все более вероятным сценарием развития событий. Вот мой основной тейк на этой неделе. Для инвесторов это означает что в таком случае ЦБ продолжит поднимать ставку и текущие высокие доходности по облигациям и депозитам быстро начнут превращаться в тыкву. Правда и акции в условиях снижения экономического роста будут выглядеть малопривлекательными, но это иллюзия. Бизнес рано или поздно сможет переложить свои возросшие издержки на потребителей, а вот съеденные инфляцией купоны по облигациям и депозитам инвесторам будет уже не вернуть.🤷♂️
1 минута
9 октября 2024