668 подписчиков

Почему снижение ставки ЕЦБ не так очевидно

Снижение ставки Европейским центральным банком на следующей неделе — это не такой уж и очевидный шаг, как думают рынки. Да, экономические индикаторы и инфляция под давлением, но давайте разберёмся:

Слабые данные: Да, у нас есть парочка неутешительных отчетов, но это еще не повод для паники. В сентябре ЕЦБ уже ожидал слабый рост ВВП, и риски сместились в сторону понижения. Однако что, если все эти «слабые» данные — просто один большой шум?

Отсутствие жестких сигналов: Никаких крупных экономических данных с момента последней встречи. Все эти разговоры о дезинфляции пока не обоснованы. Да, инфляция упала до 1,8%, но это совпадает с прогнозами ЕЦБ. А на горизонте снова появляются риски из-за нестабильности цен на нефть.

Рынок не всегда прав: Сложно забыть, что рынки зачастую создают давление на центральные банки, чтобы те не разочаровывали участников. Но с чего это ЕЦБ должен следовать за рынками, особенно когда речь идет о снижении ставок? Если они снизят ставку без явных оснований, это лишь разгонит инфляцию еще больше.

В общем, если ЕЦБ и примет решение о снижении ставок, это будет большой шаг. Возможно, нам нужно не спешить с выводами и дождаться более четких сигналов.

1 минута

7 октября 2024