11 подписчиков
🇺🇸Рынок больше не ожидает резкого снижения ставки ФРС
До выхода данных по рынку труда в США, FedWatch Tool указывал на ожидания снижения ставки в декабре этого года на 0,5%. Сейчас же мы видим, что рынок больше не ждет агрессивных действий со стороны ФРС. Более того, с вероятностью 18,53% оценивается пауза на заседании 7 ноября.
Причиной этому стали слишком позитивные данные по безработице и новым рабочим местам. Как нам объяснял Пауэлл, решение снизить ставку на 0,5% было сделано из за охлаждения рынка труда. Но вышедшие на прошлой неделе данные показали, что рынок труда чувствует себя хорошо (по крайней мере, пока). Кроме этого, заработная плата снова начала расти темпами выше инфляции.
Дополнительно, мы видим сильный отскок в нефти, что связано с продолжением обострения конфликта на Ближнем Востоке. Если эскалация там продолжится и нефть снова начнет расти в цене, то недолго и вернуться к разговорам о рисках роста ИПЦ - что, в свою очередь, начнет увеличивать вероятность паузы ФРС.
Текущие данные уже резко укрепили USD. При этом говорить о том, что тенденция на укрепление может продолжиться - довольно рано. В этот четверг, 10.10, будут опубликованы данные по ИПЦ в США за сентябрь и если там мы не увидим роста - то и ожидания дальнейшего смягчения ДКП снова начнут расти, что позволит несколько скорректироваться цене.
Ну и конечно, не стоит забывать о действиях других ЦБ. Если данные от экономик в ЕС, Великобритании и Канаде так же начнут демонстрировать стабильность - ожидания по быстрому смягчению ДКП там тоже начнут снижаться. Так, некоторые аналитики уже заявляют о том, что ЕЦБ может взять паузу на предстоящем заседании 17 октября чтобы оценить текущие экономические данные и принимать решение уже в декабре.
Технически, пара EURUSD снизилась до уровня поддержки в диапазоне 1.0940 - 1.0970, который ранее выступал сопротивлением на протяжении первого полугодия 2024 года и сформировала фигуру "Двойная вершина", что может указывать на разворот восходящей тенденции и потенциальные цели на снижение до отметки 1.0820. При этом цена пробила уровни 1.1045 - 1.1065 и 1.0990 - 1.1010 без ре-теста, что оставляет шансы на локальную коррекцию цены до этих отметок и не будет являться отменой технической картины на снижение цены.
💡В целом, сейчас рынок перестраивается на ожидания более медленных темпов снижения ставки ФРС. И в действительности все так - зачем снижать ставку, если все и так хорошо. Но не стоит забывать, что МинФин занимал деньги в короткие облигации на протяжении последних 1,5 лет - и значит скоро придется начать занимать уже на более длительные период - а там ставка будет очень важна, так как это будут дополнительные расходы на обслуживание гос. долга. К тому же если ИПЦ снижается - смысла держать ставку на высоких отметках тоже нет, а значит можно продолжить её снижать и с учетом необходимости дешевых заимствований - снижать ее быстро. Как только ФРС об этом намекнет, рынок сразу "переобуется" и USD снова попадет под давление.
Сейчас ключевое событие - данные по ИПЦ. Если инфляция продолжит снижаться - вполне можно ждать коррекцию в USD с первой целью 1.1045 - 1.1065 и второй целью 1.0990 - 1.1010. Если же мы вдруг увидим рост ИПЦ выше ожиданий - текущее снижение может продолжится, потенциальная цель = 1.0820.
2 минуты
7 октября 2024