274 подписчика
И прекрасная история с просторов 🙋♂️
Когда меня спрашивают, а не пора ли покупать рублёвые облигации, я рассказываю эту историю 👇
В 2020 году, в эпоху нулевых ставок, Австрия умудрилась разместить 100-летние (СТОЛЕТНИЕ!) облигации с купоном 0.85% по цене около 200% номинала. Спрос был таким огромным, что австрийцы привлекли через них €16 млрд!
Сегодня, спустя три года, ставка ЕЦБ 4.5% и, естественно, купон 0.85% никто покупать не будет. Эти столетние бонды обесценились на 85% (на фото).
Если это кажется недостаточно безумным, то вот ещё: тогда же, в 2020 году, Австрия разместила ещё и бескупонные бонды по 77% номинала, с погашением, также, в 2120 году. Сегодня эти бонды стоят 2% 🤡 Ещё раз для понимания: это не мемные акции и не крипта, а госдолг страны с рейтингом АА+.
В общем, суть: покупать облигации надо когда на горизонте есть понимание того, что инфляция и ставки будут падать, а у нас пока этого нет. Когда ставки растут, выгодно занимать, когда падают - давать в долг.
Около минуты
7 октября 2024