14 подписчиков
Рынок: что нас ждет сегодня
В пятницу индекс мосбиржи вырос на 0,89% до 2854 пунктов.
Юань вырос на 0,8% до 13,3 - даже налоговый период не помешал валюте расти.
Нефть выросла почти на процент до $71,5.
Минфин: аппетиты растут
В пятницу индекс облигаций упал на 0,5%, до 101,95
Всему виной Минфин, который увеличил план размещений ОФЗ на 4 квартал до 2,4 триллионов рублей.
Это больше чем разместили за первые 9 месяцев 2024.
Капитуляция облигаций продолжится - или Минфин пойдет занимать у банков через флоатеры, технически, они могут впитать почти любые объемы.
1.ВТБ: дивиденды под вопросом?
В пятницу банк отчитался по МСФО за 8м 2024.
Заработли 338 миллиардов рублей (-4% г/г из-за высокой базы).
Также Пьянков сообщил о негативных сюрпризах:
1)Высокая ставка - она давит на прибыль и рост кредитного портфеля.
2)Повышение антициклической надбавки с 1 июня 2025.
Это потребует дополнительного капитала на 60 миллиардов рублей (правда все банки направят деньги на резервы).
Это все усложнит выплату дивидендов - их скорее всего не будет за 2024 год.
В дивиденды банка не верится, окончательно закрыл позицию в пт, это очень агрессивная ставка на банковский сектор с маленьким запасом прочности. Достаточность капитала на низком уровне, корпораты при текущих ставках через некоторое время могут начаться загибаться - это риск, ВТБ пострадает одним из первых. Ну и мы видим в частности снижение резервов, в августе 2024 они упали на 38% г/г!
Будьте аккуратнее, но на понижении ставки, могут стать интересны, как и Совкомбанк.
Пока же это супердешевый банк, с оценкой 0,5 P/B и в 2-2,5 чистой прибыли, но с большими нюансами.
2.Аренадата: последний день подачи заявок
Компания занимается системами управления баз данных. Особенно, аналитическими СУБД.Среди клиентов ВТБ, Бургер Кинг, Мегафон.Простым языком, данные как-то нужно хранить и обрабатывать - в текущий век биг даты это новое золото, поэтому компаниям проще отдать это хранение на аутсорс, той же аренадате.
Быстрые темпы роста (на 50%++ в ближайшие несколько лет), высокая маржинальность (почти 40% по чистой прибыли), адекватная оценка (10 прибылей 2024). Вкупе с небольшим размещением это делает IPO интересным к участию.
Иду.Жду аллокацию 10-20%.
3.Суд отказал ЮГК
Все-таки работы на карьерах остановят на 90 дней. Уже 45 дней прошло, осталось примерно столько же, суд не принял решение в пользу ЮГК на заседании в пятницу. Запасы на 1,5-2 месяца руды были, поэтому будет не так больно, но похоже месяц добычи из уральского кластера все-таки выпадет.
Вопрос, а не продлят ли эти ограничения?
Пока не совсем понятно, часть аллокации на акции подрезал.
Резюме:
Сегодня ждем цифр по бюджету, похоже Газпрому действительно отменят НДПИ - на этом шортистов могут вынести. Блумберг оказался прав, но важны как всегда детали. А вот что будет с рынком дальше?
Всем хорошей недели!
2 минуты
30 сентября 2024