1034 подписчика
🤓Аренадата выходит на IPO. Обзор Market Power
Российский разработчик систем управления базами данных (СУБД) объявил о выходе на Мосбиржу
📑Параметры размещения
Ценовой диапазон установлен в рамках ₽85-95 за акцию, что соответствует капитализации в ₽17-19 млрд.
Сбор заявок будет проходить с 24 по 30 сентября. Источники СМИ сообщают, что книга заявок уже подписана по верхней границе ценового диапазона.
Торги должны начаться 1 октября под тикером DATA. Ожидаемый free-float — 15%.
Акционеры предложат 28 млн своих бумаг (cash-out), включая 2,8 млн акций, которые могут быть использованы для стабилизации цены в первый месяц после начала торгов.
📌О компании
Основным рынком для компании является рынок СУБД — ПО для загрузки, хранения, анализа, управления и представления данных.
Помимо этого, Аренадата разрабатывает ПО для очистки данных, их защиты от утечек и киберугроз, а также загрузки данных и предоставляет услуги по управлению данными.
На конец 2 квартала этого года у компании 115 клиентов. Большая их часть (28%) — финансовые компании.
💰Финансовые показатели за 2023 год
- выручка: ₽4 млрд (+58% год к году),
- EBITDA: ₽1,7 млрд (+84%),
- чистая прибыль: ₽1,4 млрд (+40%),
- FCF: ₽1 млрд (-4%).
🧮Преимущества и риски
Одно из основных конкурентных преимуществ Аренадаты — наиболее широкая линейка продуктов среди российских аналогов.
Кроме того, клиентам Аренадаты невыгодно менять поставщика, ведь они тратят много времени и ресурсов в интеграцию СУБД со своей IT-инфраструктурой.
Среди рисков — открытое программное обеспечение. Пока что никто не принимал решений ограничить доступ к этим технологиям, но компания не исключает, что такое возможно.
Также среди рисков стоит выделить обесценение накопленной дебиторской задолженности, конкуренцию на рынках и отмену налоговых льгот.
🚀Мнение аналитиков МР
Мы считаем объявленный ценовой диапазон привлекательным для инвестирования. Если риски (смотри выше) реализуются, цена акций будет находиться как раз в нем.
Если риски не реализуются, то, по нашему мнению, справедливая стоимость компании составит ₽33 млрд.
1 минута
25 сентября 2024