14 подписчиков

Сегодня в канале @Bulls_View закончили публикации нефтятного сектора

🔴 Лукойл. Возможно, компания рассматривает возможность проведения сделок по слияниям и поглощениям, так как идея выкупа акций пока не реализована. Но тогда возникает вопрос, почему средства хранятся в валюте, а не вкладываются под высокий процент. Без дополнительной информации любое раскрытие резервных средств может стать приятным бонусом. Мы имеем дело с устойчивым нефтяником с потенциалом роста до 40% в год и возможностью получения дополнительного апсайда.

🟡 Роснефть. В долгосрочной перспективе есть потенциал благодаря добыче с проекта Восток Ойл и возможности роста добычи после отмены добровольных сокращений. Оцениваем акции на уровне сектора к 4,5 P/E к дивидендному сезону, ожидая постепенного возвращения к нормальным 6 P/E по мере снижения ставки. Компания предпринимает меры по сокращению долговой нагрузки в рублях из-за высокого уровня процентных ставок. Ничто не препятствует выплате дивидендов в размере 50% чистой прибыли по МСФО. Ожидаем, что по итогам года дивиденды составят около до 68 рублей на акцию.

🟢 Татнефть. Публикацию было решено для ознакомления в общем доступе (вне канала), вот ссылка - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/BullsView/b78a588a-edc0-4add-8110-38a55ff7b956?utm_source=share

Прошлая подобная публикация по FIXP принесла нам "Выбор Т-Инвестиций" - вот ссылка - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/BullsView/2f397594-9474-4543-9a63-3c9e7120a9cb?utm_source=share

🛢️ Башнефть. Во втором квартале выручка увеличилась на 29% по сравнению с прошлым годом, однако прибыль снизилась на 48%. Операционные расходы растут из года в год, но их трудно оценить, так как многие статьи расходов засекречены и объединены. Оценку производим исходя из цены привилегированных акций, так как обыкновенные акции оторваны от реальности. Мультипликатор P/E составляет 2,1 при распределении 25% дивидендов и выводе денег через дебиторскую задолженность. Примерно половину чистой прибыли выводят через дебиторку. Это означает, что оставшаяся половина прибыли доступна акционерам компании. Таким образом, расчетный P/E можно смело умножать на 2 для сравнения с сектором. Роснефть сейчас оценивается по 4,2 P/E, и при таком расчете оценка сопоставима. Текущая цена а-п оценивается как справедливая. Мультипликатор только внешне привлекателен. Идеи тут нет.

🕳️ Транснефть. Акции представляют собой стабильную и предсказуемую дивидендную историю. Финансовые показатели компании ожидаются без сюрпризов. Дивидендная доходность соответствует текущим безрисковым ставкам, и акции могут быть переоценены по мере снижения рыночных ожиданий по процентным ставкам. В ближайшей перспективе апсайд вряд ли значительно превысит доходность облигаций федерального займа (ОФЗ). Акции могут представлять интерес в контексте ожидаемого роста добычи нефти, что потенциально способно увеличить прибыль компании в ближайшие годы.

Следующие компании планируем разобрать в ближайшее время:

- Займер

- Ренессанс Страхование

- Астра

- Эталон

- Элемент

👥 Присоединяйтесь к каналу @Bulls_View

🫰 Цена для подобных публикаций крайне заманчивая, а сами публикации носят хоть и обширный, но эксклюзивный характер. И подходят всем:

- Кто любит почитать много и весьма интересно, а иногда и тяжело, то это как раз для Вас - обзоры обычно в 2 постах, так как в одном они чаще всего просто не умещаются физически.

- Кто не любит читать и хочет только вывод - так он в самом конце в итоговой части. Все что разбираем - потом тезисно резюмируем и кратко излагаем простым понятным языком

2 минуты

24 сентября