14 подписчиков
РФ рынок: что нас ждет сегодня
Индекс мосбиржи вырос в понедельник на 1,8% до 2842 пунктов.
Юань вырос вчера на 0,2% до 13,2, расхождение между cпотом и фьючерсом начинает сокращаться.
Нефть вчера упала на 2% почти до $73, но сегодн отскакивает до $74.
Бюджет: расходы растут
Вчера всплыли данные по российскому бюджету на 2025 от Блумберга. Обычно, они не ошибаются и получают информацию самыми первыми.
Из интересного это рост расходов бюджета до 43 триллионов рублей (прежде всего за счет расходов на оборонку) и повод для ЦБ быть жестче. Ну и снижение нефтегазовых налогов с Газпрома.
Тут конечно поддерживаю некоторые вопросы, почему у Блумберга проекта бюджета появляется быстрее чем у российских инвесторов. Ждем окончательный проект бюджета через неделю.
Компании:
1)Газпром: птица феникс?
По информации Блумберга могут отменить дополнительный НДПИ с 2025 года.
А это более чем 600 миллиардов рублей или 1/3 EBITDA 2023.
Колоссальная сумма, которую прописали в 2022, но с тех пор ситуация значительно изменилась (цены на мировых рынках припали, существенная часть европейского маржинального рынка потеряна).
На вопрос, а где же брать деньги?
Тут скорее возможны два сценария:
1)Рост дивидендов. Это будет наиболее предпочтительный вариант для рынка. Так мы с одной стороны повышаем доверие к рынку, с другой можем разгрузить компанию
2)Реформа газового рынка внутри России. Газпром внутри России почти ничего не зарабатывает - может пора уже?
Государство все-таки не будет себе в ногу стрелять, Газпром в последние пару лет сильно нарастил долговую нагрузку, а это угроза финансовой стабильности сектора в случае чего.
Отмена налога для Газпрома это Game Changer, на которой отношение к минорам станет чуть лучше (вместе с выплатой дивидендов), на этом Газпром наверное сможет прогуляться на процентов 10 вверх. Был бы аккуратен с шортами, при всех вопросах к компании Газпром это дешево, и нужен лишь драйвер для переоценки.
Вчера бумага лишь на слухе сделала +7%.
2)Новатэк: откладываем проекты
Компания на фоне санкционных ограничений пока заморозил проекты по СПГ проектам «Мурманский СПГ» и «Обский СПГ»
Пока в моделях аналитики не закладывают строительство этих заводов, дай бог Арктик СПГ-2 запустить в полную мощность (для этого надо найти в том числе танкеры), это пока вопрос куда более приоритетный, но новость испугала инвесторов в бумаге.
Думал, что пробьет 1000 на шортсквизе, но сентимент немножко подпортился. Хотя вслед за Газпром бумагу могут разогнать.
Резюме:
Газпром вчера неожиданно утащил рынок выше, так что тактически рынок стал сильнее, сегодня похоже бодро пробьем 2850, что утащит рынок еще выше, на тех же стопах. Может и 2900 увидим. Жадность вернулась, пампы идут, фармсектор летает на те же +40%, работает принцип «чем хуже - тем лучше».
Это пока, но тучи сгущаются?
2 минуты
24 сентября 2024