Найти тему
14 подписчиков

ТГК-14: СПО


Компания сегодня объявила вторичное размещение акций.
Что это значит?

О компании:
Это независимая генерирующая компания из Бурятии и Забайкальского края, региона с бурным ростом энергопотребления. Например, если в России в среднем потребление энергии растет на 1,5% в год, то на Дальнем Востоке на 3,5% (до 2030 будет расти темпами по 5% ежегодно). Это приводит к дефициту энергии и потребности в новых мощностях.
Государство поддерживает компании через повышенные тарифы на новую мощность.

По комментариям CEO компания строит два новых блока, которые смогут повысить рентабельность в будущем. А результаты второго полугодия будут лучше в связи с индексацией цен с 1 июля (в Забайкальском крае +15% vs +9,8% по России).

Из интересного: ТГК-14 платит до 100% чистой прибыли на дивиденды два раза в год, одна из самых щедрых компаний в секторе.

Последний дивидендный гэп бумага, кстати, закрыла за неделю.

Параметры сделки:
1) Размещают до 20% капитала.
2) Цена определится в результате формирования цены на рынке, но не выше 0,1125 руб. за акцию.
3) Выходит, владелец АО "ДУК" (мажоритарий) предложит свои акции рынку. Новые акции выпускаться не будут, доля миноров не размоется.
4) Заявки принимают с 23 сентября по 3 октября 2024.

Зачем делают?
1) Гасят долг. Не менее 65% из полученной в ходе СПО суммы мажоритарий реинвестирует обратно в компанию, через погашения займа.
2) Повысить ликвидность. Теперь фрифлоат будет 29%. Это возможность попадания в новые индексы, и рост доступности институциональным инвесторам.
3) Нужны деньги на рост. Строят новые блоки в Улан-Удэнской ТЭЦ-2 по программе КОМОД (с хорошим IRR).

Резюме:
Эмитент с щедрой дивполитикой и P/E 7 делает SPO, интересно последить за дальнейшим развитием бизнеса, эдакая ставка на энергетический сектор и рост + дивиденды.
1 минута