16 подписчиков
🐂 Что-то неактивно вступаете в канал @Bulls_View
🔥 Мы разыгрываем 10 бесплатных подписок на следующий месяц.
📋 О чем писали на прошлой неделе:
🛢️ Башнефть. Во втором квартале выручка увеличилась на 29% по сравнению с прошлым годом, однако прибыль снизилась на 48%. Операционные расходы растут из года в год, но их трудно оценить, так как многие статьи расходов засекречены и объединены. Оценку производим исходя из цены привилегированных акций, так как обыкновенные акции оторваны от реальности. Мультипликатор P/E составляет 2,1 при распределении 25% дивидендов и выводе денег через дебиторскую задолженность. Примерно половину чистой прибыли выводят через дебиторку. Это означает, что оставшаяся половина прибыли доступна акционерам компании. Таким образом, расчетный P/E можно смело умножать на 2 для сравнения с сектором. Роснефть сейчас оценивается по 4,2 P/E, и при таком расчете оценка сопоставима.
⚡ Юнипро. За первое полугодие 2024 года выручка группы "Юнипро" увеличилась на 7,9% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года. Рост выручки был обусловлен увеличением спроса на электроэнергию и, как следствие, увеличением генерации электроэнергии станциями "Юнипро. Кубышка "Юнипро" выросла до 72,7 миллиарда рублей. У компании нет долгов. Но на данный момент взгляд скорее нейтральный. Пока не будет определения с собственником и следовательно с дивидендами данный актив лучше обходить стороной.
🔌 Ленэнерго. Превосходные результаты за первое полугодие. Прибыль за 2024 год может составить 26-28 миллиардов рублей, а дивиденды на привилегированные акции составят около 29 рублей. Сейчас привилегированные акции торгуются с форвардной доходностью 14,6%. Это отличная доходность для стабильной дивидендной акции. Текущая цена а-п сейчас на справедливом уровне. Но прирост до уровня 230р (с учетом дивидендов) при прогнозируемом росте прибыли до 26-28 миллиардов рублей на середину 2025 будет вполне логичным. Что даст доходность около 30%.
🚂 Globaltrans. Превосходная дивидендная история осталась в прошлом. В настоящее время инвестиции в вагоны приостановлены из-за их дороговизны. Компания заявила о планах по делистингу своих депозитарных расписок с Московской, Санкт-Петербургской и Лондонской бирж с началом листинга на Астанинской международной бирже. Нам же данная история видится крайне рисковой. Подобное обходим стороной.
🐔 Черкизово. Это растущий бизнес. Дивидендная доходность выглядит средне и не особо привлекательно. Для бизнеса с ростом выручки на среднем уровне 15% мультипликатор P/E около 6 кажется разумным, учитывая стабильную маржинальность. Текущие цены не предоставляют значительного потенциала роста, акции становятся интересными от уровня 4000 и ниже. Цель в 5500 вполне достижима к началу 2026 года.
🐟 Инарктика. Падение прибыли из-за переоценки биологических активов не смущает, учитывая характерные для отрасли риски. Это обычное явление, периодически повторяющееся. В 2026 и особенно 2027 году ожидается значительный рост чистой прибыли благодаря проекту компании по удвоению производства рыбы. Дивиденды сейчас трудно предсказать. С одной стороны, компания получила рекордный свободный денежный поток и может выплачивать дивиденды, с другой стороны, она может предпочесть сокращать чистый долг.
🛴 Whoosh. Компания активно вовлечена в регулирование своей отрасли. Представители компании отметили, что на 2025 год они делают акцент на операционной эффективности, а не на кратном росте. Прирост количества поездок соразмерно растет с динамикой прироста парка самокатов. Количество поездок на активного пользователя растет. Бизнес-модель компании работоспособна и способна генерировать хороший свободный денежный поток даже после отмены льгот Сколково. На данный момент акции выглядят привлекательными для долгосрочного приобретения.
3 минуты
23 сентября 2024