78 подписчиков
🏑🥍🏏🪃Негосударственным пенсионным фондам (НПФ) разрешили участвовать в IPO объемом не менее 3 млрд руб.
Раньше такое участие для них было возможно только в случае размещений объемом не менее 50 млрд руб., что лишало пенсионщиков возможности инвестировать на IPO в принципе – таких крупных размещений не проводилось годами.
♋️ Кроме того, увеличена доля акций от общего объема размещения, которую НПФ может приобрести в накопления и резервы – с 5 до 10% (по 10% в накопления и еще 10% в резервы). Фондам также разрешили вкладываться в некоторые деривативы на внебиржевом рынке: процентные свопы, производные, являющиеся договорами с центральным контрагентом (ЦК) и т.п.
Поможет ли данное решение значительно усилить позиции НПФ, как институциональных инвесторов, на рынке IPO? Генеральный директор «Эксперт Бизнес-Решений» Павел Митрофанов полагает, что нет:
🧡 «Снижение порога до 3 млрд руб. на практике мало что изменит. Формально – откроет возможность участия в большинстве новых IPO, поскольку все они ожидаются небольшими. Реально – фонды воздержатся от маленьких пакетов и высоких рисков, которые они несут. Акции снижают предсказуемость результатов и годовой прибыли для фондов, а это по-прежнему главный показатель для любого топ-менеджера НПФ».
На корень проблемы ранее указывала и Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР):
💬 «Стабильность НПФ основана на нескольких регулятивных подходах – стресс-тестировании, пятилетней безубыточности и административной фидуциарной ответственности. Во всех этих случаях, если обнаруживается недостаток средств, акционеры НПФ должны его восполнить. Все вместе это здорово ограничивает их аппетит к менее предсказуемому, чем облигационный, и более долгосрочному, хотя и более доходному, рынку акций».
ЦИФРЫ:
1,9 трлн руб. (+8% год к году) – размер пенсионных резервов НПФ;
3,3 трлн руб. (+3% год к году) – размер пенсионных накоплений.*
*по состоянию на конец июня 2024 г.
#детали
#НПФ
1 минута
3 октября 2024