13 подписчиков
❔Вопрос на 1.5 трлн
💡На инфляцию могут повлиять параметры бюджета не только на 2025–27, но и на 2024
План по расходам на 2024 заметно вырос – до 39.4 трлн руб.
💡В результате более мягкой стала бюджетная политика, измеренная в терминах структурных балансов, – первичный структурный дефицит на 2024 расширился на 1.5 трлн руб. против изначальных проектировок до 3.1 трлн...
... или вырос с 0.9% ВВП до 1.6% ВВП
❔Как такое смягчение повлияет на инфляцию?
💡Зависит от того, в какой степени оно создаст новый спрос в экономике – есть два "крайних" варианта:
i) дополнительный спрос в экономике уже создан полностью – компании уже прокредитовались на полную сумму дополнительных расходов, ожидая получить выплаты от бюджета в конце года
ii) дополнительные расходы сформируют полностью новый спрос, а ограничение на соблюдение бюджетного правила с 2025 приводит к росту расходов уже в 2024
💡Истина, скорее всего, где-то посередине – и величина дополнительного спроса определится тем, в какой мере на дополнительный госзаказ еще не начали работать к октябрю текущего года
❔За счет чего будет финансироваться это смягчение?
Мы будем финансировать их за счет остатков накопленных [федерального бюджета]. Их достаточно для того, чтобы полтора триллиона профинансировать, еще и останется.
• На 1 июля текущего года остатки средств единого счета федерального бюджета в размещении составляли 1.2 трлн руб., а всего остатки* средств федерального бюджета были равны 7 трлн руб.
* Без учета средств ФНБ, средств на счетах ФК по учету нефтегазовых доходов (в иностранной валюте) а также остатков в операциях по управлению остатками ЕСФБ
1 минута
2 октября 2024