9728 подписчиков
Новый флоатер МОНОПОЛИИ – хорошая доходность при умеренном риске
В эту пятницу мы общаемся с компанией Монополия, которая готовится к размещению своего дебютного бонда. Оставляйте свои вопросы под постом, а мы пока делимся анализом эмитента для тех, кому будет интересно за неделю до открытия книги узнать о нем и выпуске.
Логистическая платформа Монополия 8 октября предложит для квалифицированных инвесторов дебютный 3-летний выпуск облигаций с плавающей ставкой (флоатер) ежемесячного купона с привязкой к ключевой ставке (КС) ЦБ РФ с премией не выше +375 б. п. Это будет хорошей возможностью получить высокую доходность при текущей жесткой ДКП ЦБ РФ.
👉Параметры выпуска
• Название: Монополия-001Р-01
• Сбор заявок: 08.10.2024
• Размещение: 11.10.2024
• Объем: 2 млрд руб.
• Срочность: 3 года
• Ориентир по куп.: КС не выше +375 б. п. (сумма доходов за каждый день купонного периода)
• Периодичность купона: 12 раз в годОферент: ООО «МОНОПОЛИЯ.Онлайн»
• Организаторы: ГПБ и БКС КИБ
• Для неквал. инвесторов: нет
АО «Монополия» — компания, которой принадлежит одноименная логистическая платформа, объединяющая участников рынка автомобильной логистики в цифровой среде с помощью сервисов и технологий. Основана в 2006 г. Штаб-квартира располагается в Санкт-Петербурге. В 2023 г. приобрела FTL-перевозчика Globaltruck (ПАО «Глобалтрак Менеджмент»).
Свежий рейтинг АКРА, полученный в сентябре: BBB+(RU) со «стабильным» прогнозом»
👉Оценим вкратце финансовое состояние эмитента
• Компания активно развивается, что видно по росту ключевых финансовых метрик (активов, выручки и EBITDA), а также по приросту активных клиентов и заказов на платформе.
• Долговая нагрузка по NetDebt/EBITDA повышенная – 3,9x, но показатель последовательно снижается с 2021 г. Коэффициент EBITDA-to-interest – 2,0x говорит о положительной текущей возможности обслуживать обязательства.
• Балансовая ликвидность поддерживается на достаточном уровне для исполнения текущих обязательств.
• АКРА 11.09.2024 присвоило эмитенту рейтинг BBB+(RU) со «стабильным» прогнозом, обосновав это сильным операционным риск-профилем и умеренной оценкой финансового риск-профиля.
• Компания реализует переход от модели «тяжелых активов» к модели «легких активов» посредством реализации своего автопарка и развивая партнерства с лизинговыми компаниями, что должно дать положительный эффект для роста бизнеса в среднесрочной перспективе.
• Флоатеры эмитентов с близкими рейтингами за последнее время размещались с премией к КС в диапазоне 250-400 б. п. Выпуск Монополия-001Р-01 со спредом не выше +375 б. п. вписывается в эту историю
• В условиях жесткой текущей ДКП ЦБ РФ – это будет хорошая возможность получит высокую доходность.
2 минуты
2 октября 2024