268 подписчиков
🔍 Неочевидная стратегия для рынка акций на IV квартал: взгляд ВТБ
Российский фондовый рынок вошел в четвертый квартал на фоне крайне высоких процентных ставок. Недавнее решение ЦБ повысить ключевую ставку до 19% годовых задает непростую задачу для инвесторов: куда двигаться дальше, если ставки душат весь потенциал роста? ВТБ предлагает свою стратегию, основанную на текущих условиях и рыночных возможностях. Давайте разберем, что это значит для вас.
Ключевые моменты стратегии ВТБ:
ЦБ и ставки: Высокие ставки будут держаться как минимум до конца года, а возможно и в течение всего 2025-го. Даже при возможном повышении до 20%, рынок акций будет испытывать давление. Совокупная доходность российских акций, по оценке ВТБ, составит 16,1%, что заметно ниже текущей ставки. Реальные возможности роста будут крайне ограничены.
Индекс Мосбиржи: Аналитики ВТБ предполагают, что при ключевой ставке в 20% индекс Мосбиржи в ближайшие 12 месяцев опустится до 2627 пунктов. Сравните это с сегодняшними 2760 — неутешительный прогноз. Однако другие эксперты, такие как Александр Фетисов из РСХБ и Василий Карпунин из «Альфа-Инвестиций», дают более оптимистичные прогнозы — до 3000 пунктов, если ЦБ не пойдет на дальнейшее ужесточение.
Дивиденды — не панацея:
Дивидендная доходность акций, по оценке ВТБ, составит 10,5%, что ниже уровня доходности по депозитам. Всего на дивиденды компании направят около 4,4 трлн рублей, но основные выплаты останутся в пределах уже крупных акционеров. Для мелких инвесторов дивидендная доходность не станет серьезным стимулом при такой высокой ставке по депозитам.
Какие акции выбрал ВТБ?
Аналитики ВТБ продолжают ставить на нефтегазовый сектор и металлургию. В их числе лидеры — «Газпром», «Лукойл», «Транснефть», «Полюс», «Русал». Ожидаются стабильные дивиденды и уверенные операционные результаты в ближайшие месяцы.
Нефтегаз: Учитывая перспективы роста мировых цен на нефть и газ, эти компании остаются «якорем» для портфелей. Особенно «Газпром» с его 16,8% дивидендной доходности.
Металлургия: Рост цен на золото и алюминий окажет поддержку акциям таких компаний, как «Полюс» и «Русал».
Также Сбербанк с его дивидендной доходностью 13,6% и стабильными финансовыми результатами остается фаворитом финансового сектора. Акции «Займера» привлекают высокой дивидендной доходностью — 23% в год. В потребительском секторе ВТБ выделяет Fix Price и «Мать и дитя», которые, несмотря на общие трудности рынка, демонстрируют рост и платят стабильные дивиденды.
Реальная ситуация:
Высокие ставки убивают инвестиционный интерес к рынку акций, как и уровень дивидендной доходности, который сегодня ниже, чем проценты по вкладам. Однако, если у вас есть долгосрочные цели, нефть, газ и металлургия остаются фаворитами. Если ставки начнут падать во второй половине 2025-го, это может открыть новое окно возможностей для роста.
Вывод:
В IV квартале 2024 года ставки ЦБ и доходности по депозитам станут ключевыми барьерами для роста рынка акций. Стратегия ВТБ предлагает нечто более консервативное — делайте ставку на компании с сильными дивидендами и стабильными секторами, но не ждите быстрых результатов. 🏦💰
#инвестиции #акции #российскийрынок #экономика #финансы #анализ #циничныефинансы
2 минуты
4 октября 2024