14 подписчиков
РФ рынок: что нас ждет сегодня
В четверг индекс мосбиржи падал утром до 2740, но по итогам дня отрос до 2800 на сильной нефти.
Нефть вчера выросла на 4,5% до $78.
Всему виной Байден со своим заявлением, мол обсуждают с Израилем удар по Иранским месторождениям нефти.
А технически, это все грозит блокировкой всего залива и остановки экспорта черного золота и на некоторое время из самого нефтеносного региона мира. Эскалация сильно поднимет цены на нефть.
Понятно, что в нефти набилось большое количество шортов - на таком новостном фоне их выталкивают из позиции.Сценарий эскалации реален, но не то чтобы сильно, американцы не дураки чтобы стрелять себе в ногу перед выборами.
Юань вчера упал на 0,3% до 13,459.
Минфин не одобрил налога на сверхприбыль банков:
Это локальный позитив, но не гарантирует его не ввода.
В любом случае для банков имеется другой риск - это рост ключевой ставки и ее длительное удержание на высоких уровнях.
Это грозит банкам дефолтам прежде всего у корпоративных клиентов, квартал-два и они начнут сыпаться. Данная тенденция может привести к эффекту домино, банки начнут увеличивать резервы, ужесточать условия кредитования, что вызовет рост дефолтов.
Компании банкротятся не из-за больших долгов, а из-за невозможности рефинансирования долга.
Розничное кредитование будут устойчивее, из-за небольшой доли плавающих кредитов и роста доходов.
Это риск в банках, который куда страшнее всех этих сверхналогов - надо держать в голове, ЦБ похоже готов душить экономику ради победы над инфляцией. Важна будет реакция ЦБ в момент просадки - потенциально можем получить высокую инфляцию и высокую ставку.
Компании:
1)Carmoney: цена выкупа
Тут был выкуп в виде олландского аукциона от ПСБ. Признаюсь, был в большой степени скептиком, не думал что на всех хватит денег, но по итогу выкупили по 2,5 рубля - максимальной цене выкупа. Хорошая цена оферты, сейчас можно выкупить обратно на 15% дешевле в стакане.
2)Делимобиль: последний день с дивидендом
Компания заплатит 1 рубль дивиденда (0,8% дд).
Дивиденд небольшой, но он есть.
Скорее, это важно для тех акционеров - платит дивы, не важно какие. Это же дивы!
Бизнесу будет тяжко, все-таки ставка 20% сильно давит на юнит экономику.
Надо понимать, что бизнес сильно завязан на долг, автомобили берутся в лизинг.
Так еще и ультисбор ввели!
С одной стороны, утильсбор повысит основные средства компании в виде автомобилей (они станут дороже), с другой расти станет сложнее - покупать новые будет тоже сложнее.
И тут может быть классический риск, когда компания переходит из growth в value, мы это видели в Сегеже (еще до проблем с долгом), видели в Fix Price и VK. Мультипликатор из-за снижения темпов роста может упасть.
Ну 8 EV/EBITDA это недешево в текущих реалиях. Есть риски!
Резюме:
Индекс опять 2800, подходим к важным сопротивлением по нефтегазу (Роснефть 500, Лукойл 7000), хватит ли отскока в нефти для пробоя этих уровней? Тактически это и будет определять дальнейшее движение индекса. Наверное, как минимум попытаемся пробить эти уровни.
Всем хороших выходных!
2 минуты
4 октября 2024