119 подписчиков
ОФЗ: падаем уже целый год. Время зарабатывать! Часть 4
Что еще очень интересно: примерно через 7,5 лет после покупки вы уже окупаете свои вложения за счет выплаты купонов.
Ежегодно получая по 7,08% от номинальной стоимости, за семь с половиной лет вы получите уже 7,5*7,08% =53,1% от номинала, то есть больше, чем вы заплатите сейчас за облигацию при покупке 52% от номинала.
Это без учета реинвестирования купонов. Если инвестировать купоны в эту же облигацию, то срок окупаемости этого, скажем так, проекта, будет еще меньше.
Итак, купив сейчас облигацию 26238 по текущей рыночной цене, вы сразу фиксируете на ближайшие 17 лет доходность более 17,5% годовых. Такого вам не предложит ни один российский банк. Но это базовая доходность, по факту она вполне может быть и выше.
Дело в том, что рассчитанная нами базовая доходность предполагает только одно условие: эмитент ОФЗ МинФин РФ погасит бумагу 26238 в указанную дату 15 мая 2041 года Эта базовая доходность жестко фиксируется при покупке и на нее никак не повлияет поведение ключевой ставки ЦБ РФ. Помешать погашению может только дефолт по рублевому госдолгу России, но это крайне маловероятное событие.
Если не продавать купленную облигацию 26238 на бирже, а просто получать купоны и дождаться погашения -- то все равно, будет ли расти ключевая ставка или будет снижаться.
Мы уже предположили, что ставка ЦБ не может оставаться на таком запредельном уровне и скоро начнет снижаться. Но если рассматриваемая нами ОФЗ26238 так сильно упала при росте ключевой ставки, то она должна столь же сильно и столь же быстро вырасти при ее снижении, это логично.
Далее попробуем предположить, насколько сильно и насколько быстро ключевая ставка может быть снижена, и как это повлияет на цену ОФЗ26238 и соответственно, на доходность инвестиций в эту бумагу.
Продолжение следует
#облигации
1 минута
11 сентября 2024