12 подписчиков
О текущем исполнении федерального бюджета
• Накопленный с начала года дефицит сжался до 0.3 трлн руб., а только за август профицит составил 0.8 трлн руб.
❔О чем говорят данные об исполнении ФБ?
i) Минфин пока свой комментарий не давал, но, скорее всего, ННГ доходы продолжили отклоняться вверх от планового уровня. Дополнительные ННГ уже видны в растущей росписи – в ней плановые расходы на 2024 достигли 38 трлн руб.
ii) динамика внутреннего НДС свидетельствует в пользу сохраняющегося высокого номинального спроса – его рост составил внушительные 36% г/г
iii) импортный НДС заметно сократился сразу на 15% г/г – более крепкий рубль по сравнению с августом 2023 лишь отчасти объясняет динамику, другая возможная причина связана с расчетами
💡Так как дополнительные ННГД направляются на расходы, то ННГД дефицит будет соответствовать планам Минфина. Отклонение общего дефицита от плана определится нефтегазовыми поступлениями, которые до сих пор были в норме
Около минуты
5 сентября 2024