16 подписчиков

💸 "Роснефть" - недорого, как никогда раньше. Рассчитываем дивиденды

📊 Во втором квартале этого года компания опубликовала отчет по МСФО, который показал следующие цифры:

- Выручка выросла на 33,4% год к году и составила 5174 млрд.руб

- EBITDA выросла на 17,8% год к году и составила 1650 млрд.руб

- Чистая прибыль выросла на 26,9% год к году и составила 773 млрд.руб

- Капитальные затраты прибавили на 16% и составили 696 млрд.руб (сюда можно включить и ремонт НПЗ)

📌 В первой половине текущего года компания заплатила налоги на сумму 2,8 трлн рублей. Рост налогов для нефтекомпаний продолжается и он становится самым негативном фактором для нефтяной отрасли (за последние 5 лет налоговая нагрузка в российской нефтянке составила 75%). При этом налоговая нагрузка в других отраслях: для банков - 27%, металлургии - 35%, алмазов и драгметаллов - 31%.

🧐 Исходя из этих цифр, получаем что текущий P/Е = 3.6 (в 2023г P/E = 5,2; 2022г= 4,0; 2021г= 9,3; 2020г= 11; 2019г=7,6.)

🔥 Компания на данный момент очень дешевая, дешевле чем сейчас она никогда не стоила, даже в 2022 году и даже в ковид компания стоила дороже.

✅ За первое полугодие "Роснефть" может дать рекордные дивиденды. Полугодовая дивидендная доходность по текущим ценам около 7,7% или 36,5₽ на акцию. По году можно ожидать около 65 рублей, что даёт более 13% дивидендной доходности.

💪 Подводя итог, можно сказать, что текущие результаты компании впечатляют (как и цифры у всех других нефтяников - это общая ситуация в секторе). Что касается лично "Роснефти", то тут огромным позитивом является проект "Восток Ойл". В 2024-25 годах планируют ввести в работу нефтеперевалочный терминал "Бухта "Север". Терминал будет расширяться соразмерно развитию "Восток Ойла": с 25 млн до 50 млн тонн, и вплоть до выхода на полную мощность - 115 млн тонн - в 2030 году.

1 минута

5 сентября 2024