9356 подписчиков
Уоррен Баффет: "Правила большого пальца", которые сделали его богатым.
Уоррен Баффет, легендарный инвестор, известен своим уникальным подходом к выбору акций.
Одним из ключевых элементов его стратегии являются "правила большого пальца" — простые, но эффективные принципы, которые Баффетт использует для оценки финансового здоровья компаний.
«Правила большого пальца»
👉Валовая маржа: Сила первичной прибыли
• Формула: Валовая прибыль / Выручка
• Итого: 40% или выше
Баффет считает, что высокая валовая маржа свидетельствует о том, что компания не зависит исключительно от ценовой конкуренции, а может сама устанавливать свои цены, диктуя условия рынку. Если валовая маржа 40% или выше, это значит, что бизнес способен генерировать значительную прибыль даже в нестабильной экономике.
👉SG&A: Контроль над накладными расходами
• Формула: SG&A / Валовая прибыль
• Итого: 30% или ниже
Баффет считает, что компании с низкой SG&A эффективнее управляют операциями и не нуждаются в больших расходах на поддержание деятельности. Если SG&A ниже 30%, компания успешно контролирует накладные расходы, что ведет к высокой рентабельности.
👉НИОКР: Инновации — не всегда залог успеха
• Формула: Затраты на НИОКР / Валовая прибыль
• Итого: 30% или ниже
Баффет предпочитает компании, которые не зависят от постоянных инноваций. Высокие затраты на НИОКР могут свидетельствовать о том, что компании нужно постоянно обновлять продукты для выживания. Если НИОКР ниже 30%, это говорит о стабильности продукта и рынка.
👉Амортизация: Внимание к долгосрочным активам
• Формула: Амортизация / Валовая прибыль
• Итого: 10% или ниже
Высокие амортизационные расходы могут указывать на необходимость постоянных вложений в обновление активов для сохранения конкурентоспособности. А Баффету это не нравится. Если амортизация ниже 10%, бизнес не нуждается в постоянных капитальных вложениях.
👉Процентные расходы: Здоровая структура капитала
• Формула: Процентные расходы / Операционная прибыль
• Итого: 15% или ниже
Баффет считает, что успешные компании должны генерировать достаточно прибыли, чтобы обходиться без значительных займов. Низкие процентные расходы указывают на здоровую структуру капитала и отсутствие зависимости от долгового финансирования. Если процентные расходы ниже 15%, это свидетельствует о финансовой устойчивости компании.
👉Налоги: Показатель прибыльности
• Формула: Уплаченные налоги / Прибыль до налогообложения
• Итого: Текущая корпоративная ставка налога
Баффет считает, что успешные компании платят налоги в полном объеме, что свидетельствует о высоком уровне прибыльности.
👉Чистая маржа: Конечная прибыльность
• Формула: Чистая прибыль / Выручки
• Итого: 20% или выше
Высокая чистая маржа указывает на способность компании эффективно управлять затратами и генерировать значительную прибыль. Компании с чистой маржой 20% или выше имеют больше шансов на долгосрочный успех.
👉Рост прибыли на акцию: Долгосрочный рост как показатель успеха
• Формула: EPS второго года / EPS первого года
• Итого: Положительный и растущий
Рост EPS — ключевой показатель успеха компании. Баффетт инвестирует в компании, которые не только генерируют прибыль, но и постоянно её увеличивают.
2 минуты
2 сентября 2024