51 подписчик
Разбор бизнеса Телеграма по данным из открытых источников
Информации о финансовых результатах Телеграма немного. Лишь иногда об этом говорит либо сам Дуров, либо данные приходят от держателей бондов, которые могут быть обменяны на акции в случае выхода Телеграма на IPO.
По последним данным от FT операционные расходы Телеграма за 2023 год составили $108 млн, можно предположить, что серверы Телеграм берёт не у Яндекса или AWS, а покупает себе сам, поэтому все косты на серверы — это CAPEX (капитальные расходы), они не попадают в OPEX (операционные расходы).
Команда Телеграма небольшая. На начало 2022 года в компании работали не более 30 человек. С запуском рекламы команда точно увеличилась, но не думаю, что сейчас там работает более 50 человек. Поэтому можем предположить, что доля костов на команду в общих расходов минимальная.
Доходы Телеграма за 2023 год составили $342 млн. Убыток после уплаты налогов составил $173 млн.
Таким образом, можно предположить, что на развитие и поддержку инфраструктуры Телеграм тратит более $1 в день. При этом по результатам 2023 года компания операционно убыточная. Правда, Дуров недавно заявлял о положительном денежном потоке в 1 квартале 2024 года. Я думаю, что там CF буквально «моргнул» в плюс из-за отсутствия капекса.
А на звёздочках и рекламе в каналах Телеграм за год заработал «всего» $342 млн. Это столько, сколько Гугл зарабатывает на рекламе за 12 часов. В среднем на одного пользователя в Телеграме приходится $0,36 выручки. Для сравнения такой же показатель (выручка на пользователя) у ФБ — $40, у Гугла — $47.
Криптовалюта TON формально не связана с Телеграмом, поэтому сложно оценить её влияние на финансовый результат Телеграма, но точно можно сказать, что оно минимальное. При этом перспектива роста пользовательской базы и, соответственно, выручки в Телеграме есть. И она обоснована, в первую очередь, увеличением проникновения Telegram Ads (сейчас только 10% всех показов в Телеграме монетизируются с помощью Telegram Ads). Плюс появится платная подписка в Telegram Business. Плюс наберёт популярность подписка на платные каналы или платный контент (это где звездочку заплатить нужно, чтобы увидеть, что в посте).
Поэтому можно много спекулировать о причинах задержания Дурова и судьбе Телеграма, но что касается денег, то, как мы видим, в Телеграме их пока нет.
1 минута
30 августа 2024