119 подписчиков
ОФЗ: падаем уже целый год. Время зарабатывать!
На спокойных фондовых рынках, в обычных макроэкономических условиях, ситуация с соотношением показателей доходности и риска складывается либо сбалансировано (риск соответствует доходности), либо смещена в сторону риска (доходность не соответствует величине риска).
Но иногда бывает и по-другому: риски не столь велики, насколько велики доходности и, соответственно, возможности заработать. Эти ситуации очень редки, но они случаются. В этой статье -- том, как можно сейчас действительно серьезно заработать на бирже, причем не особенно сильно рискуя деньгами. И как ни странно, эту возможность дает нам сейчас российское государство.
На заседании 26 июля ЦБ поднял ключевую ставку с 16 до 18 %. Ключевая ставка сейчас максимальна за последние два года. Как ни странно, рынок облигаций не отреагировал каким-то сильным падением на этот очередной явный негатив.
На рис. 1 представлен график индекса российских государственных рублевых облигаций RGBI. Все повышения ставки, череда которых началась в июле 2023 года, рынок отыгрывал впоследствии падением. Самое масштабное такое падение произошло после повышения ставки до 16% в декабре прошлого года. Индекс ОФЗ падал после того повышения масштабно -- в течение 7 месяцев подряд, и в итоге упал почти на 16%. Это последнее многомесячное падение показано на рис. 1 красной стрелкой. А вот после 26 июля 2024 года никакого серьезного падения рынка пока не произошло. Вполне вероятно, в ходе многомесячного падения рынок уже учел это повышение в ценах на облигации ОФЗ.
А что же дальше? Будем падать или нет? Если падать, то куда? И если расти, то докуда? Но я не буду заниматься прогнозами, повысит ли ЦБ ставку еще раз и как отреагирует на это российский фондовый рынок. Этих прогнозов полно на рынке. В следующих постах расскажу о возможностях, которые нам, инвесторам, сейчас открываются.
Продолжение следует
#облигации
1 минута
9 сентября 2024