⚠️ Основная причина снижения прибыли Ростелекома - рост долга. Чистый долг увеличился на 23,5%, а отношение Net Debt / EBITDA достигло 2x. В условиях высокой ключевой ставки это привело к увеличению чистых финансовых расходов на 63%. Если в 2023 году чистый финансовый расход составлял 35,5% операционной прибыли, то в текущем году эта цифра достигла 54,1%. В свете новой, еще более высокой ключевой ставки, второй квартал может принести новые неприятности. Проведение IPO могло бы существенно облегчить финансовое бремя Ростелекома и позволить ему пережить период высоких ставок без значительного ущерба для маржинальности.