14 подписчиков
РФ рынок: что нас ждет сегодня
В среду индекс мосбиржи закрылся в ноль, хоть и пытался падать ниже 2750.
Нефть упала на 1,5% до 75,5. Доллар снова растет, вырос вчера на 1%.
Инфляция: повод для ЦБ быть жестче
За прошлую неделю составила 0,04%, это выше верхнего прогноза ЦБ (инфляции в 7%), что может вынудить ЦБ повысить ставку до 20%.
Компании:
1)Новабев: первый день торгов
Компания выплатила дивиденды акциями, была 1 бумага, а стало 8.
Должны открыться на 4680/8=585 рублей, но могут и выше.
Сейчас будет торговаться 1 акция, оставшиеся 7 будут разблокированы через 4 месяца.
С одной стороны может быть давление от людей взявших с плечами (Тинькофф давал больше 2), но скорее всего оно быстро окажется в стакане (если и окажется), а с другой у нас может быть большой приток:
1)БПИФ не все захотели держать акцию из-за регуляторах особенностей.
И кому-то было проще слить бумагу в стакан. Причем у БПИФ было акций на сотни миллионов рублей.
2)Физики могут вернуться в бумагу. Кто-то боялся налогов, кто-то не хотел морозить деньги, теперь все эти инвесторы могут пойти обратно откупать акцию.
А учитывая что акций стало в 8 раз меньше, ликвидности тоже будет в 8 раз меньше - бумага будет более волатильной, что на положительных новостях ее переоценит (а ДД сейчас тут рисуется выше 16%).
Маржинальная торговля включится завтра.
Коммуникация от компании была так себе, с большой задержкой.
По мат.выгоде тоже не понятно, будет ли она браться или нет, эмитент говорит что будет от 210 рублей (причем новость после закрытия торгов опубликовали), практика показывает что не всегда этот налог возникает, ждем трактовок от налоговой и брокеров.
2)Займер: дивидендная корова
Компания отчиталась за 2кв 2024 по МСФО.
Объем выдач вырос на 5% (г/г) до 13,9 млрд руб.
Заработали 1,2 миллиарда рублей чистой прибыли.
ROE составил 40% за квартал!!!
Да есть падение прибыли г/г, но оно происходит на всем рынке, у компании еще давит инвестиции в IT.
Заплатят 12 рубля дивиденда за 2кв (6,8% за квартал).
Думаю, смогут направлять все 100% прибыли до конца 2024 как минимум, это даст 20% дд до конца года (ну или будут направлять в бизнес часть, и увеличивать капитал что еще круче). От комиссионных продуктов отказываются, это сильно бьет по лояльности клиентов.
Делают свою кредитную карту, развивают среднесрочные займы и запускают товарные POS-займы - на развитии не стоят. Также могут купить конкурента из ТОП-10 МФО, пока нет подробностей компания находится на этапе оценки бизнеса.
Фактически, запас капитала огромный и могут направлять 100% чистой прибыли без проблем..
Тезис в том что Займер самый эффективный на рынке, фондируется за счет собственных средств и имеет эффективную скоринговую систему, и сможет забирать долю других, более неэффективных МФО, так и забирать часть банковского пирога (ЦБ выталкивает на рынок МФО часть людей высокими ставками).
Компания стоит 4 прибыли 2024, и дает одну из высочайших дивдоходностей на рынке (за 20%+), выглядит интересно для агрессивных инвесторов.
3)Циан: высокая ставка не помеха
Компания вчера отчиталась по МСФО за 6м 2024.
Выручка выросла на 26% г/г до 6,4 миллиардов рублей.
Скорректированная EBITDA выросла на 100% г/г до 1,8 миллиардов рублей.
Чистая прибыль выросла на 55% г/г до 952 миллионов рублей.
Чистый долг отрицательный и составляет 7 миллиардов рублей (14% капитализации).
Стоят 11 EV/EBITDA 2024 и пока еще не переехали что не позволяет платить дивиденды. Не сильно дешево, хотя фаза рынка сейчас для них начинается благоприятная (чем сложнее дела на рынке, тем дольше экспозиция и следовательно выручка от одного объявления). Пока в стороне, жду переезда.
Резюме:
Рынок остается слабым, но мы видим точечные покупки (в Лукойле вчера), судя по курсу доллара и падению голубых фишек, могут выходить инорезы. Это может оказывать давление на рынок, пока в проницательном боковике, инфляция тоже позитива не добавляет, только доллар рынок и поддерживает.
Сегодня ждем парад отчетов: МТС и Мечел (в фокусе долг), Кармани, Ренессанс.
3 минуты
22 августа 2024