1134 подписчика
🛢Татнефть не может заинтересовать
Российская нефтяная компания представила отчет по МСФО за полгода. Разбираем показатели вместе с аналитиками
МСар = ₽1,4 трлн
Р/Е = 5
🔹Результаты
- выручка: ₽931 млрд (+49%)
- продажа нефти: ₽602,7 млрд (+60%)
- реализация нефтепродуктов: ₽538,8 млрд (+40%)
- чистая прибыль: ₽151 млрд (+2%)
🚀Мнение аналитиков МР
Стабильность результатов — залог бизнес-модели.
В добыче и переработке выручка выросла на 60%. Тут все просто: у Татнефти хорошая себестоимость добычи, около $12 на баррель. Выручка сегмента выросла вслед за ценами на нефть.
Татнефть — один из лидеров по доле переработки: в первом полугодии на завод компании, Танеко, отправилась половина нефти. Этот завод — самый технологичный в РФ. Заработает он при любой конъюнктуре, даже без налоговых субсидий.
Шинный бизнес вырос почти в 4 раза, но вот его доля в выручке ниже 2%.
Мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в бумаги Татнефти. Компанию можно добавить в долгосрочный портфель, но кратного роста результатов не будет. Дивидендная доходность по итогам года, вероятно, составит около 12%, что меньше ставки по депозитам. Поэтому идеи в акциях нет.
Около минуты
21 августа 2024