16 подписчиков
⭕ Дочерняя компания МТС, МТС Банк, представила финансовый отчет по МСФО за первое полугодие. Аналитики Market Power проанализировали представленные показатели.
🏦 МТС Банк продемонстрировал следующие результаты: чистые процентные доходы увеличились на 18,6% и составили ₽20,8 млрд, чистые комиссионные доходы выросли на 56%, достигнув ₽13 млрд, чистая прибыль увеличилась на 32% и составила ₽7,8 млрд, а рентабельность собственного капитала (ROE) увеличилась до 19,3%.
🧐 Чистый процентный доход после создания резервов остался на уровне прошлого года, а комиссионные доходы значительно выросли благодаря агентским комиссиям за продажу страховок и расчетным операциям.
📈 За первое полугодие банк увеличил прибыль, а согласно данным Центрального Банка, за июль МТС Банк заработал ₽1,8 млрд. По прогнозам, годовая прибыль может составить ₽15-17 млрд, что соответствует коэффициенту Р/Е в диапазоне 3,5-4х. При этом текущая стоимость банка составляет всего 0,7х от его капитала.
⚠️ Необеспеченное кредитование может испытывать давление в ближайшие месяцы, но текущая траектория доходов банка не подтверждает этого. Учитывая относительную дешевизну акций, инвестиции в МТС Банк по текущим ценам, которые ниже уровня IPO на 30%, представляются разумной идеей. Банк не является лидером в своем секторе, но по текущей цене он выглядит привлекательно.
💸 Что касается дивидендов, то перед IPO банк заявил о планах начать выплачивать 25-50% от чистой прибыли начиная с 2025 года. Предположительно, банк выполнит это обещание, поскольку видимых причин для невыплаты дивидендов нет.
1 минута
27 августа 2024