Найти тему
15 подписчиков

РФ рынок: что нас ждет сегодня


В понедельник индекс мосбиржи вырос на 2,6%, если смотреть к закрытию основной сессии пятницы, то на 3,6% до 2763 пунктов.
В лидерах роста компании газового сектора, Газпром растет на 8,3%, Новатэк на 9,3%.
Причем на высоких объемах, кого-то защемило в шорте Новатэка - объемы максимальные за последние 2 года
А вот почему растет Газпром на максимальный процент за 2 года это интрига.

Нефть вчера выросла на 2% и закрылась выше $80 из-за новостей о приостановке поставок из Ливии. Юань упал на 1,5% из-за налогового периода

Юань на мосбирже теперь токсичен?
Тут происходит уникальная ситуация, курс доллар рассчитанный через кросс-курс юаня на московской бирже составляет всего 83 рубля.
Когда курс доллара равен 91,6. Разница больше 10%! Фактически, есть двойственный курс с большой дельтой, что угрожает доверием к финансовой системе.
Проблема, что Юань с мосбиржи токсичен, и не используется в расчётах за импорт с китайцами, что уменьшает спрос на него, с другой стороны предложение остается высоким (сейчас вот активно экспортеры продают для оплаты налогов).
Ждем действий ЦБ.

Путин: победить инфляцию
Президент вчера выступал на экономическую тему.
«С инфляцией нужно бороться прежде всего повышением товаров и услуг»
«Необходимо повысить эффективность и согласованность работы кабинета министров и Центрального банка для сдерживания инфляции».
«Пока несмотря на повышение ключевой ставки ЦБ кредитование растет опережающими темпами, отметил президент, указав, что, по оценкам экспертов, такая ситуация в значительной степени стимулирует потребительский спрос и способствует росту инфляции.»

Интересно, видимо начинают давить на ЦБ, все-таки текущая ставка и так запредельная, никогда не было такой жесткой денежно-кредитной политики в истории России. ЦБ придержит коней?

Компании:

1)Московская биржа:
Компания отчиталась в понедельник по МСФО за 2кв 2024.
EBITDA выросла на 56% г/г до 25,5 миллиардов рублей.
Чистая прибыль выросла на 61% г/г до 19,5 миллиардов рублей.

Заработали за 1П 2024 17 рублей дивиденда, 2П будет сложнее (тут и снижение объемов на валютном рынке после американских санкций, и снижение остатков на счетах клиентов биржи больше чем на 1/3). Плюс и активная экспансия продолжается.
Базово рисуется рублей 30 дивиденда за 2024 год, что дает P/E 2024 в 7 на пике цикла. Ну и 7% дд за 2024, что не очень интересно при текущем уровне ключевой ставки. В финансовом секторе есть более привлекательные компании.

2)Газпромнефть: дивиденды
Вчера компания неожиданно объявила об СД в понедельник, где обсуждались дивиденды.
Компания снова вернулась к выплате дивидендов за полугодие как и было до ковида. Материнской компании деньги нужны.
Думаю, заплатят 75% прибыли за 1П, по консенсусу это 52 рубля дивиденда (7,7% дд), сегодня должны узнать финальное решение.
Этим можно объяснить в том числе вчерашний рост Газпрома, пример лучшей корпоративной культуры на рынке (нет).
Ждем МСФО отчета, консолидация Сахалина 2 позволит компании достичь чистый долг/EBITDA <2,5 что открывает дорогу к выплате дивидендов.
Вопрос, будет ли прибыль для выплаты?

3)Элемент: прогнозы выполняют
Компания вчера отчиталась по МСФО за 1П 2024.
Выручка выросла на 29% г/г до 19,8 миллиардов рублей
EBITDA выросла на 20% г/г до 5,5 миллиардов рублей
Чистый долг всего 2,3 миллиарда рублей (пришли деньги с IPO).

Компания продолжает активно вкладываться в производство, что приведет к росту финпоказетелей в будущем.
Оценка составляет 8 EV/EBITDA, на текущем рынке наверное не так уж и дешево.

Резюме:
2750 пробили, теперь идем на 2800, благо рынок рос неравномерно, к газпрому могут присоединиться другие голубые фишки.
Шортистов много, рынок надо очистить от них (не только же в лонгах маржинколы нужны). Сегодня-завтра компании продолжат активно отчитываться.
Так что это может оказать поддержку рынку.

P.S Картинка с изменением цен в комментах
3 минуты