14 подписчиков
📈Новая инвест идея, идем в М.видео!
Не родился еще тот человек который бы заманил меня в акции М.видео, на мой взгляд абсолютно бесперспективная история, компания до сих пор не нашла свое место в новом мире 📊
Однако,облигации это совсем другая история...🎯
М.видео размещает новый выпуск флоатеров с доходностью ключевая ставка ЦБ РФ +425б.п около 22% годовых (чувствую на 25 резанут🔪), срок обращения 2 года, оферта не предусмотрена, выпуск доступен для квалов.
М.видео для многих это убыточная компания которая только падает, однако это не совсем так, хотя отчасти и справедливо, особенно если смотреть на акции 😶🌫️
Давайте разберемся, что там у них происходит и стоит ли брать:
1. Рост рентабильности EBITDA с год к году +49%
2. Кредитный рейтинг по АКРА, А позитивный
3. Расходы группы остаются на неизменном уровне, но за счет роста выручки они падают год от года
4. Продажи растут год к году +11%
5. Новый формат мини магазинов с планом экспансии в +150 новых магазинов в год. (под это бабки и берут)
6. Последние выпуски облигаций они гасили за счет собственных средств.
Получается, М.Видео идеальная компания, и нужно брать на всю котлету и акций на сдачу?
-НЕТ! Компания на мой взгляд не нашла свое место в новом мире, акции выглядят бесперспективно. Да и рисков еще целая куча, например Чистый долг 3,2Х от EBITDA. Или уход покупателей в маркетплейсы, высокая конкуренция на рынке.
——————————
Что делаю я, захожу на 200к руб на размещении, и еще на 200к после размещения, или на 1,3% от капитала.
Вижу риски в данной позиции, это вам не облигации сбера, однако в течении двух лет они мне кажутся небольшими, что соответствует моему риск профилю и балансирует мои безрисковые активы.
Есть ли у вас облигации М.Видео?
🪙Да, держу/покупаю
🐳Нет, какое М.видео, только сбер только Хардкор!
Не является инвестиционной рекомендацией, оценивайте свои риски!!!
#Инвест_идеи
1 минута
13 августа 2024