1137 подписчиков
📑Свежие отчеты: Совкомфлот и Черкизово
Сегодня свои финансовые результаты по МСФО за полгода представил крупнейший оператор танкерного флота, а вчера то же самое сделал производитель мяса. Разбираем показатели вместе с аналитиками МР
МСар = ₽243 млрд
Р/Е = 3 (LTM по скорректированной прибыли)
Результаты
- выручка: $1 млрд (-16%)
- EBITDA: $591 млн (-32%)
- чистая прибыль: $324 млн (-35%)
- скорректированная чистая прибыль в рублях: ₽31,5 млрд (-26%)
- чистый долг: 0.
Бумаги Совкомфлота (FLOT) снижаются на 2%.
🚀Мнение аналитиков МР
Отчет ожидаемо слабый
Снижение показателей, скорее всего, обусловлено влиянием санкций. Мы уже говорили, что из-за ограничений растут дополнительные расходы компании. Скорее всего, дальше такой тренд будет продолжаться, поэтому во втором полугодии мы ожидаем, что показатели будут на том же уровне, что и в первой половине года.
При этом дивиденды, скорее всего, компания выплачивать не перестанет. Ожидаем, что их размер составит привычные 50% от чистой прибыли.
Мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции Совкомфлота. Сейчас они стоят дешево, однако санкции ощутимо добавляют риски в деятельность компании.
МСар = ₽190 млрд
Р/Е = 5
Результаты
- выручка: ₽123,8 млрд (+20%)
- скорректированная EBITDA: ₽22,2 млрд (+39%)
- скорректированная чистая прибыль: ₽9,8 млрд (+28%)
- FCF: ₽12,6 млрд (+94%)
- чистый долг: ₽114,2 млрд
Рост выручки компания объясняет фокусом на продукции и каналах сбыта с высокой добавленной стоимостью и значительному росту объемов в сегменте свинины.
🚀Мнение аналитиков МР
Отчет отличный, в рамках ожиданий.
Рост EBITDA и прибыли объясняется ростом показателей двух основных сегментов — курицы и свинины. А вот с чистым денежным потоком происходит что-то странное. Компания отчиталась о его росте, но из отчетности следует, что из-за роста инвестиций он отрицательный.
За полугодие СД Черкизово уже рекомендовал дивиденды в размере ₽141,2 на акцию или 60% от скорректированной чистой прибыли. Мы ожидаем, что во 2-м полугодии показатели будут примерно на уровне первой половины 2024-го. При этом маржинально может снизиться из-за опережающего роста себестоимости. Дивиденды за год могут составить 50-60% от прибыли.
Мы позитивно смотрим на перспективу инвестирования в бумаги Черкизово. Компания развивается, растет в объемах и даже платит дивиденды, при этом акции сейчас стоят не так дорого.
1 минута
16 августа 2024