14 подписчиков
РФ рынок: что нас ждет сегодня
В среду индекс мосбиржи упал на 0,6% до 2860 пунктов, хотя в моменте пытался пробивать 2900.
Доллар откатился обратно к 88, да и нефть снова ушла под $80.
Инфляция: не все так просто
За прошлую неделю инфляция составила 0,05% - слишком много для августа, все что выше 0,00% плохо и грозить ужесточением ДКП.
18% может оказаться не хайком, может ожидать нас и 19% и 20% при ухудшении ситуации.
ОФЗ - вчера размещали фиксы 26248 и 26246, первая упала на 8%, вторая на 6%. Причина, что они торговались с премией к рынку, да и Минфин разместил их вмеcте на 45,3 миллиарда рублей.
Это давит и на 26238, которая уже почти отыграла половину отскока.
Нужно привлекать по 130 миллиардов рублей в неделю до конца года. Минфин будет давить не только на размещаемые выпуски, но и на весь рынок в целом. Для разворота рынка ОФЗ нужен сигнал от ЦБ о развороте ДКП - пока мы этого не видим. ОФЗ не спешу покупать, хотя в определенном моменте это может быть супер идей, учитывая решимость Центробанка по борьбе с инфляцией.
Компании:
1)Ростелеком: встречный ветер
Выручка увеличилась на 9% г/г до 179 миллиардов рублей.
Показатель OIBDA вырос на 15% г/г до 73 миллиардов рублей.
Чистая прибыль упала на 3,5% г/г до 26,1 миллиардов рублей.
Чистый долг/OIBDA держится на уровне 2
Правда почти половина долга привязана к КС, что вызывает рост процентных расходов и давит на чистую прибыль.
Но компания растет, платит чуть больше половины прибыли на дивиденды.
Есть два супер актива Кибербез (да, не такой маржинальный как Posi, но тоже качественный растущий бизнес) + центры обработки данных.
Второй актив как раз должен был выходить осенью на IPO, вопрос смогут ли в текущих реалиях.
Актив дешевый и интереснее МТС, 3 EV/EBITDA это отличная оценка, но в текущих условиях сложно переоцениваться
2)Дивиденды:
Татнефть заплатит 38,2 рубля дивиденда (6,2% дд) за 1П 2024.
За весь 2024 может выйти рубля 85-90, это почти 15% дд к текущей.
Платят 75% чистой прибыли по МСФО, поэтому актив не сильно интересен, Роснефть платит 50% по МСФО и дает ДД 12,5%.
Также дивиденды заплатит и Черкизово, 142 рубля за 1П 2024 (3,15% дд). Актив хороший, но всегда стоит дорого.
Пока не интересно, хотя желание провести SPO у собственника было, для этого нужна котировка повыше. Вопрос когда.
3)Совкомбанк: МСФО отчет
Сегодня компания представит отчет за 1П 2024.
Ждем гайденс на 2п 2024 и может 2025 год.
Цель достичь прибыли 2023 выглядит не достижимой в текущих реалиях, банку сложно, пока помогают разовые эффекты, но 2П будет похуже.
Розница под давлением - чистая процентная маржа сжимается из-за особенностей бизнеса.
Ждем комментариев менеджмента, интересно как будут справляться с вызовами.
Банк один из самых страдающих от высокой ставки, но с талантливым менеджментом способным делать деньги из воздуха.
Так же есть инициатива от Справедливой России забрать 10% сверхприбыли у банков - это сложно, спасибо что в секторе есть ВТБ.
Пока боятся этого не стоит, это не Единая Россия предложила.
4)Белуга: последний день с дивидендами
Компания заплатит дивиденд акциями, была 1, а станет 8.
1 акция возобновит торги через неделю, остаток в 7 акций будет заблокирован на 4,5 месяца (за это время будет 2 дивиденда).
Как будто в моменте навес реализовался, после для бумаги будет больше позитива.
Разумная оценка + высокая дивдоходность делают бизнес интересным к покупке.
Жду тут падения котировки меньше чем в 8 раз, то есть бумага откроется выше 800 рублей, пусть и на время придется заморозить часть депозита.
Белуга качественный растущий актив, такой и подержать можно. В отсечку ухожу.
Резюме:
Сентимент на рыке меняется резко, рублебочка продолжает откатываться, пробить сопротивление не смогли. Да и опять замаячило повышение ставки.
Пришлось опять сокращать долю акций, рынок даже на позитивном фоне не отрастает, как будто в нефтяниках сохранился навес из нерезидентов - они давят на цену голубых фишек. Пока болтаемся в диапазоне 2800-2900, такой вот боковик. Склоняемся скорее к откату локальному вниз.
3 минуты
15 августа 2024