28 подписчиков
В рыночной повестке теперь официально закреплен нарратив — «recessionary trade» [ставка на - глобальную - рецессию].
Последние месяцы все дружно игнорировали негативное макро из США и тут, внезапно, пришли в ужас от свежего PMI [проминдекс ISM]. Там много интересного, например, темпы увольнений уже достигли уровней ковидного 2020, глобального финкризиса и разрыва пузыря доткомов.
Азиатские валюты сегодня от таких жизнеутверждающий новостей из США пошли укрепляться, а рынки наращивать недельный минус. Тот же самый Nasdaq теряет чуть более 10% от исторического максимума.
Но основная проблема — волатильность. Большие объемы покупок/продаж могут вызвать неконтролируемую волну маржин-коллов и ликвидаций. Еще хуже то, что из-за обвала цен на активы резко повышаются риски дефолтов и в секторе корпоративных кредитов.
Волну маржин-коллов [подкрепляемую сворачиванием керри-трейда по иене] уже продемонстрировал фондовый рынок Японии — дневной обвал акций стал крупнейшим с «Черного понедельника» 1987 года. Особенно плохо кредиторам — японские банки распродают очень активно [TOPIX-Banks минус 11% за день] с учетом их фундаментальных проблем.
К слову, #ФРС сейчас сторонний наблюдатель на этом шоу красных свечек — руки у них связаны как минимум до сентября.
1 минута
2 августа 2024