16 подписчиков
РФ рынок: что нас ждет сегодня
Индекс мосбиржи во вторник вырос на +1,3% до 2942 пунктов
Нефть опускалась до $78, но отскочила на геополитической напряженности на ближнем востоке, юань вырос на 0,4%.
Компании:
1)SFI: все идет по плану
Холдинг представил отчет по РСБУ за 6м 2024.
Чистая прибыль выросла больше чем в 5 раз до 18,1 миллиардов рублей.
Рост прибыли можно объяснить как IPO Европлана, продажи доли в Русснефти и процентных доходов, так и поднятыми дивидендами дочек - все это увеличивает прибыль компании.
Самое важное, чистый долг составил -6,5 миллиардов (больше 8,5% кэша), компания вполне может дать двузначную доходность за 2024 год.
Эмитент остается особенно интересным к покупке на коррекциях, ждем погашения акций. Идея тут не меняется.
2)Яндекс: хороший отчет
Выручка выросла на 37% г/г до 249,3 миллиардов рублей
Скорректированная EBITDA выросла на 75% г/г до 85,23 миллиардов рублей.
Из важного:
1)Дали прогноз по скорректированной EBITDA в 170-175 миллиардов рублей и планируют вырасти на 38-40% по выручке за год.
Оценка EV/EBITDA держится на уровне 8,5.
2)Заплатят 80 рублей на на акцию - компания впервые начала платить дивиденды. Будут платить их 2 раза в год, четкой дивидендной политики пока нет.
3)Фрифлоат составляет 30% - компания может попасть в индекс мосбиржи и получить одну из самых высоких долей в индексе.
Сходил на закрытую встречу с менеджментом компании, взгляд стал позитивнее, есть точки роста (как на внутреннем рынке, так и международной экспансии), есть уникальные технологии (беспилотники, генеративный AI), так и cash cow бизнес в виде поиска, позволяющий тратить в развитии новых технологий. В Яндекс Маркете не будут сжигать кучу бабок, на захват доли рынка, тут скорее план расти органически примерно на уровне рынка.
Ребята бизнесовые, менеджмент имеет пакет акций, так что в сценарий ВК не верится. Неплохой отчет, ждем дальнейшего роста бизнеса.
3)ВТБ: только и разговоров что о дивидендах
За первые 6м 2024 заработали 277,1 миллиарда рублей по МСФО.
Оставили прогноз по прибыли за 2024 в 500 миллиардов рублей.
Основа прибыли one-off, по типу, уменьшения резервов, чистая процентная маржа банка находится под давлением - второе полугодие будет хуже первого.
Опять заговорили о дивидендах:
Могут заплатить 80 миллиардов рублей по итогам 2024 - payout составит 16% (у Сбера 50%), с дивидендной доходностью чуть меньше 8% - пока прогноз такой. Но это вилами по воде, надо ждать конца года чтобы узнать реально ли сможет банк заплатить (достаточность капитала все равно остается небольшой).
Банк один из самых дешевых, но на высокой ставки может страдать.
4)Лукойл: РСБУ отчет
РСБУ отчет не показывает прибыли всей группы компаний - а только головного Лукойла, но что интересно есть корреляция прибыли по РСБУ и дивидендов.
Если заплатят как обычно - выходит 499 рублей дивиденда за 1П 2024 (больше 7,2% дд), за 2024 могут заплатить под тысячу рублей.
У бумаги лежит кубышка под триллион рублей кэша, пока дополнительный драйвер в виде переоценки бумаги на покупке пакета акций у нерезидентов сохраняется, деньги на эти цели запланированы.
В целом компанию не назовешь дорогой.
Резюме:
Пошел сезон РСБУ отчетов, отчитываемся неплохо. Уровень 2900 удержали, вопрос насколько глубоким будет отскок, сентимент на рынке быстро меняется.
С одной стороны падающая нефть и жесткая риторика ЦБ, с другой притоки в виде дивидендов и неплохие отчеты.
Сегодня вечером будут данные по инфляции тактически они могут сильно изменить движения рынка.
2 минуты
31 июля 2024