7 подписчиков
На выходных в очередной раз послушал известных экспертов и "инвесторов" с опытом 15-20-25-100500 лет на рынке, которые рассказывают что акции это ДОРОГО, что рынок ДОРОГОЙ, что его дивидендная доходность 9% и умные люди не будут покупать акции, когда есть депозит и облигации под 18% 😳
Признаться раздражает, когда людей держат за идиотов. Поэтому предлагаю разобраться 🤓
Индекс Мосбиржи (он же рынок акций) постоянно используют на рынке как некое эталонное мерило. С ним управляющие сравнивают свои портфели при управлении и делают выводы стоит ли вкладываться в акции или лучше облигации и депозит.
И в целом это ВЫГЛЯДИТ разумно и логично. Если не вдумываться и не погружаться в детали. А в них стоит однажды погрузиться, чтобы понимать суть рынка и отличать полезную информацию от глупости, и принимать осознанные решения, а не шарахаться и нервничать 🧘🏻♂️
Для этого нужно разобраться с тем, что из себя представляет индекс, с которым всё сравнивают. Для удобства можно представить его в виде портфеля акций с соответствующими индексу долями.
Вот его состав на сайте Мосбиржи
Так в этом портфеле есть большая доля Газпрома, есть ВТБ, Русал и Аэрофлот, и нет Ленты, Астры, Яндекса... 🤷🏻♂️
Вот тут каждый сам может для себя решить, насколько такой портфель ему интересен и будет учитывать его состав, когда вам эксперты будут проводить различные сравнения 🤓
Я не представляю, что это за абстрактный инвестор, который покупает портфель, с составом как у индекса. По мне так такой портфель — это полная хрень. Но зато по этому индексу нас убеждают во что нужно инвестировать 😏
Сейчас при ставке 18%, часть компаний, по некоторым данным под 60% на рынке, работают с рентабельностью ниже 18%, а значит они ЭКОНОМИЧЕСКИ убыточные. Ведь нет смысла вкладываться в бизнес, который приносит меньше, чем безрисковая ставка.
Так, например Росбанк, если не ошибаюсь, в прошлом году отработал с рентабельностью в 13%, что говорит о том, что сейчас Т-Банк вынужденно приобрел экономически убыточный капитал, и теперь будет пытаться повысить его рентабельность. Но времени на это уйдёт не меньше года-полутора, как мне видится 🤔
Поэтому разумный подход, это отбирать качественные бизнесы с рентабельностью выше 18% и держаться подальше от неэффективных компаний, тем более с долгами 🤓
Всем известно выражение “средняя температура по больнице” которая показывает абсурдность использования усреднения всего подряд 😉
Так если в больнице есть много пациентов с температурой под 40 и несколько жмуриков в подвале морга с температурой -5, то в среднем у всех 36 градусов 😁
А на рынке, эксперты берут индекс, где есть компании, которые работают в убыток и компании, которые зарабатывают 30%+ и говорят, что рынок не интересный. Какой-то тупой подход получается, прямо как в среднем по больнице 🤷🏻♂️
Нельзя по индексу принимать решение о том, что акции дорогие и в них нельзя инвестировать. Компании бывают разные. Для этого и нужно погружаться и понимать какой бизнес вы покупаете 🤓
Так если Сегежа дышит на ладан под грузом огромного долга, а другие компании зарабатывают огромные деньги на своём основном бизнесе, да ещё и получают прибыль от накопленного кэша на счетах, то НЕ СТОИТ покупать Сегежу, а стоит покупать эффективные и прибыльные компании 👍
Это я молчу про то, что акции (компании) это активы, которые в общем призваны защищать от инфляции, в то время как облигации и депозиты могут в моменте выглядеть лучше, но в случае разгона инфляции они принесут убытки.
Акции — это доля в компании, а облигация/депозит — это долг. И это принципиальная разница ☝️
Получилось немного сумбурно, но надеюсь, что смог донести суть идеи. Что нельзя по индексу с сомнительным составом делать вывод обо всех компаниях на рынке. Это очень тупой подход, но к сожалению очень популярный, чтобы продвигать некие свои интересы 😉
3 минуты
30 июля 2024