44 подписчика
Всем привет!
К нам на всех порах несется новое IPO - на этот раз от лидера B2B торговли между Россией и Китаем "Кифа". Тикер — $QIFA.
Платформа «Кифа» напрямую соединяет поставщиков и покупателей на территории стран ЕАЭС и КНР. 100% компании принадлежит ООО «Научно-техническое развитие КИФА СЫЛУ (Пекин)» (QIFA SILU Technology Development).
Параметры IPO:
▪️Сделка пройдет со схеме 100% cash-in, ее закрытие ожидается до конца лета. Мосбиржа включит бумаги во второй котировальный список.
▪️Бизнес «Кифа» в ходе подготовки к размещению был оценен аналитиками «Финама» в ₽8,44 млрд.
▪️Ожидаемый free-float (доля акций в свободном обращении) составит до 30%.
▪️В ходе размещения платформа может привлечь до 2 млрд рублей, что соответствует капитализации на уровне примерно 6–7 млрд рублей.
▪️Эмитент планирует направить привлеченные средства на реализацию инвестиционной программы в размере ₽1,7 млрд, из них:
- 800 млн ₽ будет направлено на строительство хабов для экспорта и импорта;
- 400 млн ₽— на расширение команды и маркетинг;
- 200 млн ₽— на развитие IT-составляющей (расширение функционала, интеграция, мобильные приложения);
- 300 млн ₽— на M&A-сделки.
Компания в цифрах:
▪️Выручка в первом квартале достигла 1,3 млрд рублей, увеличившись на 54% год к году.
▪️Чистая прибыль составила 4 млрд рублей по сравнению с убытком в 4 млн рублей годом ранее.
▪️EBITDA «Кифы» в январе — марте составила 5,6 млн рублей по сравнению с отрицательным показателем минус 2 млн рублей по итогам первого квартала 2023 года.
▪️Однако чистая прибыль за 2023 год, наоборот, упала — 53,2 млн рублей, это на 24% ниже, чем за год до этого. Падение прибыли «Кифа» объясняет курсовыми разницами.
▪️К 2028 году компания стремится нарастить выручку в 22 раза, указывает Иванов, а EBITDA — в 67 раз. Вот тут что-то они совсем немного потеряли связь с реальностью... цифры как будто взяты с потолка 😁
▪️Дивидендная политика «Кифа» предполагает выплаты в размере до 50% от чистой прибыли. Их начало ожидается после 2026 года.
Плюсы и минусы бизнеса:
Пока мы дружим с Китаем и в целом Россия переориентирована на Восток, бизнес "Кифа" может жить вполне успешно. На текущий момент бизнес ориентирован прежде всего на одежду и обувь, но планируется расширение ассортимента на строительную технику, и оргтехнику, и промышленные товары. Все это в нынешних условиях будет пользоваться спросом.
Также преимуществом можно считать «глубокую интегрированность с государственными торговыми структурами», о которой заявляет «Кифа». А значит скорость трансграничных операций будет увеличиваться.
Основные риски в случае с «Кифой» связаны с трансграничными операциями. Если дружба между старанами закончится, если будет отказ от ценообразования валютных курсов рубль-юань на бирже, если будут валютные колебания — это все окажет негативный эффект на бизнес компании и ее финансовые показатели.
Какие выводы? Да никаких) Ничем не примечательное IPO, неизвестного нам эмитента, бизнес которого может в любой момент накрыться по внешним причинам🙄 Если хочется просто поучаствовать ради интереса — да, как способ заработать/выгодно инвестировать — очень вряд ли.
(с) Сосбух @sosisochnayagazeta
2 минуты
24 июля 2024