7 подписчиков
⛽️ Транзит нефти Лукойла в Словакию приостановлен
#LKOH
Украина запретила транзит нефти Лукойла через свою территорию, сообщил оператор Transpetrol в Братиславе.
Это блокирование может обойтись компании в 1-1.5% от прогнозируемой годовой EBITDA. Перенаправление экспортных потоков через морские порты увеличит расходы.
Лукойл включен в расширенный санкционный список, хотя нефть других российских экспортеров все еще проходит через Украину. Венгрия заявила, что больше не получает нефть от Лукойла, у которого есть контракт с MOL на поставку 4 млн тонн в год (80 тыс. барр./сутки) для НПЗ в Венгрии и Словакии.
Факты:
- Добыча Лукойла составляет около 1.5 млн барр./сутки в условиях ограничений ОПЕК+.
- Переработка — около 880 тыс. барр./сутки.
- Примерно 620 тыс. барр./сутки нефти идет на экспорт или продается в России.
Влияние:
Лукойл также экспортирует нефтепродукты, но потеря 80 тыс. барр./сутки трубопроводного экспорта — это примерно 12% совокупного экспорта компании. Перенаправление этих объемов в морские порты приведет к дополнительным транспортным расходам и/или снижению цен, что негативно скажется на рентабельности.
Потери:
Если потеря рентабельности составит $10/барр., аналогично текущему дисконту Brent-Urals, потеря экспорта в Венгрию и Словакию может стоить компании $290 млн, или 1.5% годовой EBITDA. Прогнозируемая EBITDA на уровне $20 млрд. Альтернативные маршруты экспорта еще дороже, поэтому потери составят 1-1.5%.
Отличная возможность увеличить позицию по более выгодной цене.
1 минута
19 июля 2024