14 подписчиков
РФ рынок: что нас ждет сегодня?
В среду индекс мосбиржи вырос на 0,1%
Юань упал на 0,3%, а нефть выросла на 3%.
Инфляция: не все так плохо
Инфляция начала замедляться, до 0,11% за последнюю неделю.
Важнее всего будет посмотреть на цифры на следующей неделе, они и будут определять ключевую ставку.
Ужесточение денежно-кредитной политики произошло, ставки уже выросли, нужно посмотреть на эффект.
Но ставку нужно повысить, ибо рынок уже заложил повышение и не поймет если этого не сделают, так что на следующем заседании мы сможем увидеть 17%.
Компании:
1)SFI: продали долю в Русснефти
Доля в компании сократилась с 9,85% до нуля.
Компания получила примерно 5 миллиардов кэша, это 7,5% капитализации SFI, некоторые аналитики вообще не учитывали долю в Русснефти.
Новость позитивна.
Впереди погашение акций, включение в индекс мосбиржи и рост капитализации.
Фактически, это возможность купить с хорошим дисконтом Европлан и страховая ВСК впридачу (стоит примерно как Ренисанс Страхование).
Ну и фактическая дивдоходность у SFI может быть больше чем у Европлана.
SFI все равно остается привлекательным.
2)Совкомфлот: последний день с дивидендами
Компания заплатит 11,27 рублей дивиденда (10,18% дд).
За первый квартал заработали уже 4 рубля дивиденда, вполне могут повторить результаты 2023, и заработать 15-16 рублей дивиденда за 2024.
Это 15-16% дд к отсечке после дивидендов в валюте! Причем у компании фактически нет чистого долга.
Но в моменте на актив нет спроса из-за боязни санкций, которые могут сильно порушить экономику.
В портфелях есть, в отсечку уходим.
3)X5: операционные результаты
Во вторник компания представила отчет за 2кв.
Выручка выросла на 25,1% г/г.
LFL вырос аж на 15% г/г.
Средний чек вырос на 11,7% г/г, а трафик на 2,9% г/г.
Причем растут и дискаунтеры Чижики, их выручка выросла на 115% г/г.
Высокая инфляция не только приводит к высокой ставке, но и имеет обратную сторону в виде роста прибылей компаний, что рынок увидит в отчетах за 2кв.
Ну а X5 молодцы, хороший отчет, ждем финансовых результатов.
Стратегии
Продал вчера часть Сургута по 61,5 рублю. Да, можно было продать и подороже, но все равно это оказалось удачной сделкой, чуть больше чем за год бумага дала 70%.
Спрогнозировать дивдоходность в 20,5% было сложно, это аномально много. В этом дивсезоне на доходность почти не обращают внимания.
Отсечку, думаю, закроем быстрее чем за 2 года, во первых структура кубышки сильно поменялась - сейчас до 40% может быть в рубле, компания выигрывает от высоких ставок. Доходы компании стали более стабильны, мы имеем 6 рублей дивиденда при фиксированном курсе (12%), так и рост 4 рубля дивиденда при девальвации на 10 рублей.
Это отличная защита от девальвации, куда лучше покупки доллара. Ну и девальвация это вопрос времени в текущих реалиях.
Поэтому, бумага неплоха в портфелях, вопрос как всегда в доле.
Почему продали?
Дивиденд был основным драйвером роста, но бумага к отсечке не подросла. Тем не менее, после отсечки, бумага может показывать слабость, а у нас было до 37% Сургутнефтегаза в портфеле, это очень много.
Сейчас на коррекции появилось бумаги с большим апсайдом, в них и будем перекладываться, которые могут отыграть коррекцию быстрее.
Резюме:
Пока в боковике, 2900-3000, надо закрепляться выше для дальнейшего роста. Хотя страх может снова вернуться на заседании ЦБ и продолжения коррекции в индексе облигаций.Дивидендный сезон заканчивается, теперь ждем притока дивидендов, они начнут активно поступать в начале следующей недели.
2 минуты
18 июля 2024