9331 подписчик
БСПБ РСБУ 1-ое полугодие 2024 г. - прибыль снизилась из-за высокой базы прошлого года.
👉Чистый процентный доход вырос в полтора раза до 16,6 млрд рублей.
👉Чистый комиссионный доход немного снизился до 2,8 млрд руб. (-6,3%).
👉Существенно снизились доходы на финансовых рынках до 1,8 млрд руб. за квартал.
👉Стоимость риска составила 1,1%, а резервы съели 1,9 млрд рублей.
👉Отчет нейтральный, год назад было много разовых доходов, которые нормализовались. Плюс год назад резервов практически не было, а во 2-ом квартале они выросли до нормальных значений.
👉Чистый операционный доход вырос в 2 раза, благодаря высокой процентной марже и росту кредитного портфеля.
👉Кредитный портфель растет медленней, чем сектор в целом. Банк консервативно наращивает портфель, сохраняя самую высокую достаточность капитала в секторе.
👉Целевая цена в 400 руб. за акцию без изменений. Закладываю чистую прибыль в 2024 году примерно на уровне 2023 года (43 млрд против 47 в 2023 году).
👉Див. политика предполагает дивиденд от 20% до 50% от чистой прибыли. Учитывая высокую достаточность капитала закладываю по верхней границе 47 руб. на акцию за год (13,5% дивдоходность).
👉За 1-ое полугодие заработали 27 руб. на акцию, исходя из 50% (прибыль по МСФО и РСБУ обычно схожи), что дает около 7,7% дивдоходности.
#BSPB держите?
👍— держим!
🐳— не держим..
1 минута
14 июля 2024