14 подписчиков
РФ рынок: что нас ждет сегодня
В четверг индекс мосбиржи падал в моменте на 2% на дивгэпе Сбера, но по итогу отскочил от уровня 2900 и пошел обратно, закрыв день на вечерке выше 3000 пунктов.
Сбер не подвел - шустро закрываем гэп.
Нефть и юань в боковике.
Золото пробило $2400 и выросло на 1,8%.
Инфляция в США: позитивный сюрприз
Тут видим очень хорошие цифры, инфляция меньше ожиданий. Инфляция составила 0,1% м/м и 3% г/г.
В сентябре вероятность понижения ставки выросла до 80% - это макроэкономический позитив.
А это значит:
1)ослабление доллара.
2)снижение процентных ставок в мире и рост потребления.
3)рост цен на золото и нефть из-за увеличения спроса.
Позитив для нашего рынка в том числе, подробнее про это расписал Кримсон.
Компании:
1)МТС: как дела?
Компания вчера отчиталась по МСФО за 1кв 2024.
Выручка выросла на 18,1% г/г
OIBDA выросла на 5,5% г/г до
Чистая прибыль выросла в 3 раза г/г до 40 миллиардов рублей.
Правда есть разовые эффекты (19 миллиардов - продажа армянской дочки, 11,2 - переоценка финансовых инструментов).
Скорректированная прибыль составила всего 12,7 миллиардов рублей.
У компании 60% долга нужно будет рефинансировать в течении года, вместо ставки в 9-10% под 17-18%.
Причем давление уже есть - стоимость обслуживания долга за год выросла с 8% до 12,9%.
За 2024 по новой дивполитике должны заплатить не менее 35 рублей дивиденда, это 14,2% к цене акции после отсечения. При снижении ставки, компания сможет стать интересна, к 2026 году можно ждать еще IPO дочек, в развитие которых МТС активно инвестирует, так и продажу башенного бизнеса.
Ростелеком тактически кажется интереснее - впереди IPO Ростелеком ЦОД.
МТС Банк тоже хорошо скорректировался и выглядит уже интересным - 0,65 капитала 2024 это очень хорошо.
2)SFI: погашение близко
Компания погасит 55% своих акций в конце июля или августа.
Вчера компания на этом сделала +15% вкупе с отскоком рынка.
А это значит что?
Эффективная доля каждого акционера вырастет на 122%, вырастут дивиденды, компания вполне может платить 100-130 рублей дивиденда:
1)чистый долг равен нулю
2)расходы корпцентра всего миллиард рублей.
Прокси ставка на лонг Европлана с дисконтом к стоимости чистых активов в 50%. Дивиденды, недооценка - бумага интересна. Держу.
3)Самолет: pre-ipo дочки
Стартап выходит на биржу. Это проптех сервис закрывающий все базовые потребности в недвижимости, начиная с выбора и покупки, заканчивая ремонтом и мебелью.
Pre-IPO будет на 850 миллионов по оценке в 20 миллиардов cash in (деньги идут в компанию).
Ходил на встречу с менеджментом компании - в целом бизнес норм, как венчур выглядит неплохо с потенциалом выйти на IPO в начале 2026. Заявку подал.
Размещение добавляет 12% к оценке самолета.
Сам Самолет отчитался операционно за 1П 2024.
Объем продаж +75% г/г до 170,2 миллиардов рублей
Средняя цена выросла на +23% г/г до 218,1 тысячи рублей.
Неплохой отчет за 1П 2024, но нужно учитывать и эффект консолидация МИЦ, в реальности темпы прироста будут ниже. Pre-IPO хороший драйвер, 2П будет слабее, но тут и сезонность играет на руку, и семейную ипотеку все-таки оставили, и свои программы могут придумать.
Бизнес недорог, но с нюансами, ждем пока уйдет из стакана крупный продавец (ох уж эти три буквы - такой объем переварить сложно, байбека тоже пока не видать).
Резюме:
Смотрим на закрытие недели, вчера на вечерке все-таки пробили 3000 вверх, вопрос удержим ли сегодня или запал спекулянтов ушел. Коррекция от максимума составила аж 19%, это серьезно.
В целом, ждем стабилизации, хотя до ставки неопределенность будет давить, но уже через неделю-две, на биржу пойдет активный приток дивидендов, часть из которых будет реинвестирована в акции.
На рынке настроения изменичивы, паника сменяется эйфорией и так по кругу, главное тут сохранять трезвую голову и не впадать в тильт.
Всем хорошего дня!
3 минуты
12 июля 2024