16 подписчиков
🏭 В области черной металлургии следует обратить внимание на ММК. Эта компания оценивается ниже своих конкурентов (Северсталь и НЛМК), что связано с низкими дивидендами. По итогам 2023 года компания выплатила 2,752 рубля на акцию, что составляет всего 5% дивидендной доходности, в то время как у Северстали этот показатель составил почти 13%, а у НЛМК - 10%.
💸 Низкая дивидендная доходность по сравнению с конкурентами объясняется снижением свободного денежного потока в 2023 году на 57,6% из-за увеличения оборотного капитала и капитальных затрат. Однако, при возвращении этих показателей к среднему уровню последних лет, свободный денежный поток должен улучшиться, что положительно скажется на дивидендной базе.
🔥 Возможными драйверами для положительной переоценки акций ММК в ближайшие месяцы могут стать финансовые результаты за второй квартал, а также возможные новости о возобновлении квартальных дивидендных выплат. Компания уже продемонстрировала хорошие операционные результаты - продажи металлопродукции во втором квартале выросли на 12% по сравнению с предыдущим кварталом, а продажи премиальной продукции увеличились на целых 33%. Кроме того, ММК обладает отрицательным чистым долгом, что особенно важно в условиях высоких процентных ставок.
1 минута
23 июля 2024