9268 подписчиков
Эта неделя на Мосбирже решит всё! Чего ждать?
Ну что, все запаслись кэшем, попкорном и валерьянкой? Нынешнюю неделю можно охарактеризовать как потенциально решающую в части того, какой будет дальнейшая денежно-кредитная политика. А от ДКП напрямую зависят наши любимые рынки акций и облигаций.
Прямо сейчас наш рынок на распутье — мы почти с равной вероятностью можем пойти как сильно выше, так и прилично ниже. Это зависит и от внутренних параметров, и от глобальных новостей. Одна такая новость прилетела вчера вечером - Байден ВСЁ
📈Факторы «ЗА» рост рынка
👉Мягкая риторика ЦБ
Если Банк России в пятницу даст понять, что цикл повышения ставки скорее всего окончен, у российских акций и облигаций откроется второе дыхание. Моргнуть не успеем, как индексы и котировки переставят на несколько процентов вверх.
👉Геополитическая разрядка
Про возможные в скором времени переговоры с Россией заявили уже не только New York Times, но и сам Зеленский. Простой факт объявления таких переговоров может серьезно подтолкнуть цены активов вверх. А уж если кто-то на Западе вдобавок заикнется о вероятном снятии санкций — мы увидим настоящее ралли.
👉Окончание продаж нерезидентами
После объявления санкций на Мосбиржу, у дружественных нерезидентов появилась задача до 13 августа выйти из российских активов. Именно с этими распродажами, вероятно, были связаны проливы в июне-июле. Скорее всего, все кто хотел уже избавился от акций РФ, и наш рынок еще больше сосредоточился в руках отечественных инвесторов. А они (т.е. мы), как вы понимаете, продавать на лоях не планируют.
📉Факторы «ПРОТИВ» роста рынка
👉Жесткая риторика ЦБ
Это как мягкая, только наоборот.
👉Окончание дивидендного сезона
Многие физики выкупали отдельные истории именно под дивиденды, а также с удовольствием добирали акции на дивгэпах. Сейчас придут дивы от Сбера, и они могут еще подлить «топлива». Но дальше дивидендный поток почти иссякнет, и рынок в глазах любителей дивидендов потеряет часть своей привлекательности.
👉Мировая рецессия
Американский рынок на своих исторических максимумах — начиная с апреля, там был небывалый жор. Насдак тащили за уши как не в себя. По данным американских регуляторов, приток денег домохозяйств в рынок акций был рекордным — в том числе и на кредитные «плечи». Если раздутый пузырь в акциях США начнет схлопываться а-ля кризис доткомов 2000, остальные мировые рынки неизбежно посыпятся вслед за ним.
👉Снижение цен на нефть
В нашем индексе сильный перекос в сторону нефтегазовых экспортеров. Им может поплохеть в случае замедления мировой экономики или, к примеру, нормализации ситуёвины на Ближнем Востоке. А из-за проблем с логистикой и снижения импорта, предпосылок для значительного ослабления рубля тоже пока не видно.
👉Ключевое событие этой недели — пятничное заседание ЦБ по ключевой ставке. Самым важным моментом будет даже не итоговая величина ставки (17-18-19%?), а комментарии ЦБ по дальнейшему направлению ДКП.
Мы можем попасть в «идеальный шторм», когда к примеру резкий задёрг ставки до 18% или даже выше будет сопровождаться словами ЦБ о том, что это не последнее повышение. Или если такой задёрг совпадет с какой-нибудь геополитической провокацией и/или коррекцией на мировых рынках. В этом случае индекс Мосбиржи продолжит снижение, и появится хороший шанс для покупок на долгосрок.
Вполне допустима и зеркальная ситуация: ЦБ намекает, что цикл ужесточения ДКП окончен, а в это время вовсю продолжает разгоняться месседж о скором начале мирных переговоров. Тогда и индекс Мосбиржи, и индекс гособлигаций RGBI рванут вверх, возвращаясь обратно к майским значениям.
3 минуты
22 июля 2024