73 подписчика
📈Рыночная стоимость (market value, MV)
Это та цена, по которой бы определенный актив перешел от продавца к покупателю, то есть, та сумма, за которую продавец согласился бы продать актив, а покупатель согласился бы его купить. Рыночная стоимость определяется рынком и зависит от положения компании на нем.
📊 Для публичных эмитентов, акции которых торгуются на бирже, MV будет определяться, исходя из стоимости бумаг на организованных торгах. То есть, тут расчет близок к таковому у рыночной капитализации.
📈 Другое дело - непубличные компании. Здесь рыночная стоимость определяется финансовыми коэффициентами (например, показателями маржинальности бизнеса), долговой нагрузкой, сравнением со схожими активами… MV непостоянна во времени и зависит от многих факторов: экономических циклов, сентимента рынка и т.д.
Например, перед IPO аналитики определяют MV компании, но на самом размещении, чтобы заинтересовать инвесторов, к этой оценке может быть добавлен дисконт.
📈Справедливая рыночная стоимость (fair market value, FMV)
📔 Это та цена, по которой актив может быть продан в результате добровольного соглашения между покупателем и продавцом. То есть, участники сделки ищут наилучшую возможную для них стоимость актива.
Понятие FMV близко к понятию MV. Однако определение справедливой рыночной стоимости предполагает несколько существенных условий:
• сделка не должна осуществляться в срочном порядке;
• ее участники имеют достаточно полную и достоверную информацию об активе;
• покупатель и продавец компетентны в вопросах оценки стоимости актива;
• участники сделки не подвергаются давлению и действуют в своих интересах.
Учет этих допущений может сделать оценку актива выше или ниже его рыночной стоимости.
#финансовая_математика
1 минута
8 июля 2024