14 подписчиков
РФ рынок: что нас ждет сегодня
В среду индекс мосбиржи вырос на 1,3% до 3153 пунктов.
Юань упал на 1,5%, нефть в боковике.
Вчера вечером вышли данные по высокой инфляции, это небольшой негатив, самое важное все-таки это данные перед заседанием ЦБ.
Июнь-Июль могут быть волатильными, все-таки и индексация коммуналки, и люди берут льготные ипотеки, предприятия идут брать кредиты.
Но это разовый эффект, который глобально не оказывает влияния на инфляцию.
Размещение ОФЗ:
Минфин не готов поддержать увеличение трат из ФНБ с ₽4,2 трлн до ₽6 трлн. Также не видят необходимости увеличивать объем размещений ОФЗ. Намек на девальвацию?
В любом случае, позитив для рынка акций и облигаций.
Минфин вчера разместил облигации:
ОФЗ 26244 с фиксированным купоном и доходностью к погашению в 15,34% на 13,5 миллиардов рублей.
ОФЗ 29025 с плавающим купоном разместили на 45,3 миллиарда рублей.
Тут все в рамках ожиданий, банки отдают предпочтение облигациям с плавающим купоном.
Причем прежде всего, длинные ОФЗ продает один синий банк, зеленый предпочитает не сокращать свои позиции.
Когда госбанки вернутся к покупке это и будет идеальным моментом, хотя в моменте 15,3% на 10-15 лет выглядят вполне интересно. Но политика ЦБ непредсказуемая, да и Минфину нужно много занимать (если будет с фиксированным купоном - окажет давление).
Компании:
1)Вино: пошлины растут
Пошлину на вино из недружественных стран могут повысить до 25% с августа 2024.
Также повысят базовую ставку пошлины с $1.5 до $2 за литр.
В прошлом году пошлины на вино выросли с 12,5% до 20%, это привело к падению на импорта вина на 37%.
Падение импорта и повышение, во первых, повышает стоимость нашей продукции, а во вторых освобождает полку.
Что позволяет не увеличить долю отечественным виноделам, но и увеличить маржинальность.
Также косвенно может выигрывать и условный КЛВЗ, пусть и незначительно. Интересно, могут ли переходить люди с вина на те же ликеры.
Абрау продолжает быть главным бенефициаром данных ограничений, правда, оценку дешевой не назовешь.
Белуга интереснее всего в секторе.
2)ВТБ:рост на ожиданиях
Компания выросла за пару дней на 10%.
Идет разгон в закрытых каналах, так и выносят шортистов перед обратным сплитом.
Бумага действительно недорогая, оценка в половина капитала 2024 и высокий ROE делают бумагу привлекательной.
Но есть несколько проблем, как в виде низкой достаточности капитала, так и некоторых сомнительных активов на балансе (которые в случае плохой конъюнктуры могут давить на прибыль).
Если не будет потрясений, ВТБ покажет себя лучше рынка, это волатильный актив, достаточно интересно для агрессивных инвесторов.
3)Газпром: новая труба
Газпром планирует строить трубопровод в Иран, мощностью от 5 до 15 миллиардов кубов в год.
Это откроет дорогу трубопроводам в Пакистан и Индию.
Сила Сибири в Китай дает сейчас 25 миллиардов кубов в год.
Наверное, позитивная новость, но Газпром остается геополитическим инструментом с огромными инвестициями (кто будет строить трубу, Иран или Газпром?), Поэтому миноритариев ничего хорошего не ждет. Пока идеи никакой в акциях компании не вижу, нефтянка гораздо интереснее.
Хотя может при окончании СВО бумага себя неплохо покажет.
Резюме:
Продолжаем движение вверх, банки идут лучше рынка, локомотивом выступает Сбербанк.
3150 пробили, дальше 3200. Боковик продолжается, на следующей неделе может и IPO ВИ.ру давить.
Рынок у нас все-таки ветреный и эмоциональный.
2 минуты
27 июня 2024