98 подписчиков
3/3
🔴 ООО «ПЗ «Пушкинское»
Компания зарегистрирована в 2013 году в Нижегородской области, в основном занимается молочным животноводством и выращиванием зерновых: в 2023 году продажи цельного молока и продукции растениеводства принесли 52% и 32% выручки соответственно. Компания владеет поголовьем в размере 1,1 тыс. коров и 15 тыс. га земли. Продукция реализуется в Приволжском федеральном округе.
Понижение кредитного рейтинга вызвано резко отрицательной динамикой показателей рентабельности и ликвидности на фоне роста доли заемного финансирования.
Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:
Комфортный уровень перманентного капитала. Отношение суммы собственного капитала и долгосрочного долга, скорректированного на амортизационные погашения одного из облигационных выпусков в течение ближайших 12 месяцев, и с учетом лизинговых обязательств к активам на 31.03.2024 г. составило 0,8 (на 31.12.2023 г.: 0,8). Долгосрочная часть составляет порядка 80% долга Компании с учетом обязательств по лизингу.
Низкая подверженность Компании специфическим отраслевым рискам. НРА отмечает диверсификацию производимой продукции. Производственные активы Компании локализованы в непосредственной близости от потребителей с потенциалом увеличения спроса на продукцию местных производителей.
Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:
Низкая оценка рентабельности капитала и по чистой прибыли. Несмотря на рост реализации продукции в натуральном выражении, Компания получила операционный убыток по итогам 2023 года и в I квартале 2024 года, чистая прибыль в 2023 году сократилась в 7 раз к уровню 2022 года и более чем втрое в январе-марте 2024 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Показатели рентабельности капитала и по чистой прибыли находятся в области отрицательных значений за период 01.04.2023—31.03.2024 гг. (2023 год: 2%).
Высокий финансовый леверидж. Отношение долга с учетом лизинговых обязательств к собственному капиталу на 31.03.2024 г. составило 1,16 (на 31.12.2023 г.: 0,84). Порядка 70% долга Компании сформировано облигационными выпусками.
Низкая оценка покрытия операционным денежным потоком долга с учетом выданных поручительств. НРА отмечает существенный объем выданных поручительств за связанные компании (общим объемом порядка 2,4 млрд руб.). Показатель, по расчетам НРА, за период 01.04.2023—31.03.2024 гг. составил 0,01 (2023 год: 0,02).
2 минуты
22 июня 2024